筆者系中國東方資產(chǎn)管理公司太原辦事處（以下簡稱：東方公司太原辦）經(jīng)營部門經(jīng)理，自2000年參加工作以來，一直從事不良資產(chǎn)處置的一線工作，曾多次采用上級回購模式，并取得較好的效果。在多年與地方政府和國有企業(yè)上級公司打交道的過程中，總結(jié)出一些規(guī)律性的認識，可能淺顯，但并不淺?。豢赡芎唵?，但蘊涵深刻?，F(xiàn)將這些規(guī)律性的認識通過對資產(chǎn)處置案例的簡要列舉提出一些思考，以期讓社會各方面對金融資產(chǎn)管理公司（以下簡稱：資產(chǎn)公司）有進一步的了解，更好地助力經(jīng)濟增長，推動科學發(fā)展。
20世紀末，為了解決中國國有商業(yè)銀行巨額的不良資產(chǎn)、化解金融風險、保全國有資產(chǎn)、推動國有企業(yè)改革，黨中央、國務(wù)院決定組建資產(chǎn)公司。1999年，依托工、農(nóng)、中、建四家國有商業(yè)銀行，四家資產(chǎn)公司相繼成立。隨后，其設(shè)立在各地的辦事處也相繼組建。從此，資產(chǎn)公司懷著報效中國金融事業(yè)的雄心壯志，擔負起黨中央、國務(wù)院托付的重任，開始了不良資產(chǎn)處置艱難但卓有成效的探索，并在探索中成長前進。在不良資產(chǎn)的處置模式中，由社會主義市場經(jīng)濟體制的性質(zhì)決定，上級回購成為一種普遍而又經(jīng)常運用的處置模式。
本文所指“上級回購”包括“政府回購”和“上級公司回購”?！罢刭彙卑ā罢旧恚òㄆ髽I(yè)的上級主管政府部門）回購”和“政府授權(quán)的經(jīng)濟貿(mào)易局（或國有資產(chǎn)經(jīng)營公司）等回購”。
就總體而言，在處置不良資產(chǎn)上級回購的過程中，筆者的體會是：資產(chǎn)公司要致力于有效地推動經(jīng)濟發(fā)展，把資產(chǎn)處置與經(jīng)濟發(fā)展緊密結(jié)合起來，把資產(chǎn)處置過程轉(zhuǎn)變成為推動企業(yè)改革，從而推動地方經(jīng)濟發(fā)展的過程。在資產(chǎn)處置工作中，要時刻注意處理好兩大關(guān)系，即回收最大化和地方經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，中央財政和地方財政的關(guān)系。如何把回收最大化和地方經(jīng)濟發(fā)展結(jié)合起來，怎樣將中央財政和地方財政協(xié)調(diào)好，搞好平衡，既是一種科學的工作方式，更是資產(chǎn)處置的指導思想。資產(chǎn)公司要本著“堅持政策，保持靈活，吃透情況，實事求是”的原則與地方政府打交道，把握大局，在力爭回收最大化的同時，兼顧中央和地方利益，把維護社會穩(wěn)定、支持國企改革放在工作的中心位置，在為地方政府解憂支招的同時，保證國有金融資產(chǎn)最大限度的活化和回收。
資產(chǎn)處置實踐證明：在上級回購處置模式的運用中，資產(chǎn)公司要形成服務(wù)意識，立足于“幫助、支持、協(xié)商”，與地方政府（或國有企業(yè)債務(wù)人上級公司）的主要領(lǐng)導和分管領(lǐng)導溝通順暢，取得他們的理解和支持，往往能收到事半功倍之效。
從微觀來說，從了解情況到后續(xù)跟蹤，上級回購的一般做法，可將其總結(jié)為“六步法”，具體內(nèi)容如下（主要以政府回購為例）：
第一步，認真盡調(diào)，吃透項目情況。資產(chǎn)公司處置的資產(chǎn)，有很多是國有企事業(yè)單位甚至行政機關(guān)的貸款，一般時間積累較長。有些貸款是上個世紀八九十年代的貸款，距今已經(jīng)二三十年了。這些貸款可能涉及到方方面面的利益關(guān)系，矛盾錯綜復雜，再加上由于歷史變遷，債務(wù)人的主管單位和經(jīng)營主體的變化都很大。以上三點決定了這類不良貸款解決起來難度很大。這就要求資產(chǎn)公司對以上項目認真開展盡職調(diào)查。對項目情況做到心中有數(shù)，才能在處置中有的放矢。否則，就無法開展工作。但在認真盡調(diào)，吃透項目情況后，往往會得出這樣的結(jié)論：這些陳年老賬若采用拍賣、訴訟等方式進行處置，則很可能“引爆”由各種矛盾形成的“定時炸彈”，牽一發(fā)動全身，給政治穩(wěn)定和社會和諧構(gòu)成威脅。而如果由資金充裕的地方財政單戶或組包回購，則可以在平和安全的處置環(huán)境中對以上債權(quán)實現(xiàn)簡單便捷甚至是一攬子的徹底解決。東方公司太原辦的呂梁市14戶債權(quán)資產(chǎn)包（以下簡稱：呂梁14戶包）、壽陽縣煤礦和非煤兩個債權(quán)資產(chǎn)包（以下簡稱：壽陽包）等項目能實現(xiàn)成功回收，很大程度上是因為呂梁市政府、壽陽縣政府財政收入相對豐盈，但首先是這兩個地方政府謀求在新的時期，通過資產(chǎn)處置來轉(zhuǎn)換發(fā)展機制，以求得新的發(fā)展。這種發(fā)展的愿望就為資產(chǎn)公司實現(xiàn)資產(chǎn)處置提供了最重要的條件。
綜上所述，在認真盡調(diào)，吃透項目情況后，政府回購不失為一種很好的處置模式，政府財力充裕的情況下可以更好地解決不良資產(chǎn)的回購事宜。
第二步，確定焦點，選準主要矛盾。這是擬定不良資產(chǎn)上級回購方案的重要基礎(chǔ)和必備條件，所以這一步工作是最基礎(chǔ)和最重要的工作。盡管不良資產(chǎn)涉及的矛盾錯綜復雜，互相牽制，環(huán)環(huán)相套，但有一個主要的、關(guān)鍵的和決定性的矛盾。解決了這個矛盾，其他矛盾也將迎刃而解。國有企業(yè)在銀行不良資產(chǎn)的形成再復雜，但有一點很清晰：國有企業(yè)的出資人是政府，政府的法人代表是“解套”的核心人物。資產(chǎn)公司在政府回購中確定的“焦點”就應(yīng)該是這一核心人物。確定了“焦點”，也就選準了主要矛盾。因為地方政府法人代表是上級回購處置模式的“焦點”，地方政府作為國有企業(yè)債務(wù)人的出資人（代表地方財政）與資產(chǎn)公司（代表中央財政）之間的矛盾就是主要矛盾。矛盾雙方是既對立又統(tǒng)一的關(guān)系，二者統(tǒng)一的條件是找到實現(xiàn)地方財政和中央財政關(guān)系平衡的“結(jié)合點”，也就找到了解決主要矛盾的“鑰匙”。資產(chǎn)公司必須始終想方設(shè)法、千方百計地解決這一主要矛盾，與政府的法人代表能直接溝通，想他們所想，急他們所急，根據(jù)國家現(xiàn)行的金融政策和他們改革發(fā)展的需求來確立雙方的“利益共同點”。東方公司太原辦在運作呂梁14戶包、壽陽包項目時，首先與呂梁市市長、壽陽縣縣長直接溝通，提供服務(wù)。對方積極協(xié)調(diào)解決債務(wù)問題，是項目處置啟動的關(guān)鍵。
第三步，堅持發(fā)展，擬定處置方案。這是資產(chǎn)處置工作總的指導思想。資產(chǎn)處置方案一定要有利發(fā)展，有利企業(yè)，有利穩(wěn)定，帶動就業(yè)。大的方向?qū)︻^，方案就能立住，就把握住了地方政府領(lǐng)導的“關(guān)注點”和“焦慮點”，也就是他們的“興趣點”。資產(chǎn)處置經(jīng)驗說明：對資產(chǎn)公司擁有的國有企業(yè)債權(quán)或雖然改制，但改制不徹底的原國有企業(yè)債權(quán)，地方政府可能認為是自己的直接責任，而對資產(chǎn)公司擁有的非國有企業(yè)債權(quán)尤其是非公有制企業(yè)債權(quán)，地方政府則認為是市場行為，只承擔政策引導責任。地方政府對資產(chǎn)公司擁有的有政府背景的企業(yè)債權(quán)或行政機關(guān)債權(quán)一般也有意解決。而這類債權(quán)資產(chǎn)公司往往不好執(zhí)行，或根據(jù)財政部相關(guān)規(guī)定不能轉(zhuǎn)讓給除政府外的其他投資人。如：呂梁14戶包中的14戶債務(wù)人都是呂梁市屬的國有企業(yè)和政府部門。除此之外，資產(chǎn)公司還可將破產(chǎn)和破產(chǎn)終結(jié)、執(zhí)行終結(jié)、多年執(zhí)行未果、喪失訴訟時效、吊銷營業(yè)執(zhí)照、在原址查找不到、停業(yè)多年無力還債、“三無企業(yè)”等債權(quán)利用政府打包回購的契機進行有效處置。在堅持發(fā)展的前提下，要抓有利時機。如：山西省近年來煤炭資源整合政策的實施，對東方公司太原辦許多煤礦債權(quán)的處置產(chǎn)生了積極影響。2008年―2009年東方公司太原辦處置壽陽縣不良資產(chǎn)時，時任壽陽縣長（后為縣委書記）對煤炭資源整合認識明確，動手早，行動快，趁勢而上，所以在國際金融危機對中國的影響最嚴重時，晉中市其他各縣財政收入普遍下降的情況下，唯獨壽陽縣一線飄紅。政府分管工業(yè)的副縣長對縣政府回購東方公司太原辦煤礦債權(quán)積極性很高，且措施得力，東方公司太原辦在該縣的煤礦債權(quán)得以成功處置。另，2010年山西省政府決定山西省物產(chǎn)集團由山西省能投集團公司兼并，這樣山西省物產(chǎn)集團就對下屬山西省機電設(shè)備總公司和山西省化工輕工總公司在東方公司太原辦多年來久拖不決的的債務(wù)問題產(chǎn)生了順勢處置的愿望，東方公司太原辦抓住了這一契機。盡管雙方談判比較艱苦，但最終實現(xiàn)了以上兩戶債權(quán)資產(chǎn)包（以下簡稱：物產(chǎn)包）的上級回購。
第四步，提供服務(wù)，溝通政府領(lǐng)導。政府工作千頭萬緒。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，地方政府領(lǐng)導日理萬機。主要領(lǐng)導定調(diào)把關(guān)，分管領(lǐng)導操作實施，辦事機構(gòu)具體落實，是政府領(lǐng)導和部門工作的基本職責分工和操作程序。資產(chǎn)公司首先要了解政府領(lǐng)導的工作分工，主動與政府領(lǐng)導進行溝通并提供服務(wù)。囿于分工和職責，政府里除了主要領(lǐng)導和分管領(lǐng)導外的其他官員總會以“這是前任手里的事，我們管不了”，或者“我們說了也不算”、“主要領(lǐng)導沒有交待”等為由推諉資產(chǎn)公司。所以，資產(chǎn)公司必須牢牢攥緊地方政府主要領(lǐng)導和分管領(lǐng)導這個“總開關(guān)”，說服他們，讓他們感到資產(chǎn)公司是在幫助地方政府妥善處理歷史遺留問題，事關(guān)領(lǐng)導政績、國企改制、職工穩(wěn)定、區(qū)域發(fā)展、社會和諧，是給當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展提供服務(wù)，他們才會要求下面認真對待，積極解決。資產(chǎn)公司只有在上級回購的整個資產(chǎn)處置過程中牽住這個“牛鼻子”，才能疏通上級回購的整個“管道”。具體工作中，資產(chǎn)公司除了與地方政府主要領(lǐng)導和分管領(lǐng)導溝通，宣傳資產(chǎn)公司處置政策外，還可以公函形式引起地方政府重視，同時應(yīng)講明這些處置措施和辦法是以中央政府的政策為依據(jù)的。地方政府妥善處理好銀行不良貸款這一歷史遺留問題，將有利于為該地區(qū)轄內(nèi)企業(yè)掃清房產(chǎn)、土地抵押和相互擔保的障礙，有利于這些企業(yè)的資產(chǎn)重組，有利于地方政府對當?shù)亟?jīng)濟的戰(zhàn)略布局和資源整合，有利于該地區(qū)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型發(fā)展、跨越發(fā)展，有利于該地區(qū)企業(yè)在經(jīng)濟層面上獲得創(chuàng)新和再造。資產(chǎn)公司將在政策允許范圍內(nèi)對回購價格給予適度優(yōu)惠，以支持地方經(jīng)濟的發(fā)展。真誠希望得到地方政府的理解和幫助，也真誠希望通過地方政府主要領(lǐng)導和分管領(lǐng)導要求政府相關(guān)職能部門審時度勢、轉(zhuǎn)變觀念、調(diào)整思路，使資產(chǎn)處置工作得到地方政府的積極配合和大力支持，把資產(chǎn)處置工作切實融入當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展，實現(xiàn)地方經(jīng)濟和中央財政的雙贏局面。
此外，為使雙方的合作實現(xiàn)“雙贏”，資產(chǎn)公司給地方政府提供的后續(xù)服務(wù)還應(yīng)體現(xiàn)在：（1）簽約、回款要依法合規(guī)，不留后遺癥；（2）理順不良貸款涉及的各類關(guān)系。
第五步，把握大局，適度規(guī)范利益。資產(chǎn)處置的過程，同時也是一個利益再分配的過程。資產(chǎn)公司要從大局出發(fā)，考慮綜合效益。地方政府的主要領(lǐng)導和分管領(lǐng)導只負責從宏觀層面上協(xié)調(diào)解決回購事宜，但最終能回收多少，則關(guān)鍵看資產(chǎn)公司和政府職能部門（辦事機構(gòu)）在價格上的博弈了。作為資產(chǎn)公司而言，既要努力提高回收率，又要考慮對方的承受能力。即：既要為中央財政增收盡力而為，又要為地方經(jīng)濟發(fā)展量力而行。東方公司太原辦做呂梁14戶包與呂梁市財政局談判時，對方擺出許多理由論證其價格不能再提高了。項目人員一方面不為所動，據(jù)理力爭，另一方面又在對方提高價格后適可而止，見好就收，最終使東方公司太原辦在該資產(chǎn)包上實現(xiàn)了較好的業(yè)績。東方公司太原辦在做物產(chǎn)包時，項目人員堅持1000萬元的價格不松口。對方幾次想以500萬元了結(jié)，項目人員都沒有答應(yīng)。但根據(jù)各種實際情況和各項指標綜合衡量，項目人員認為700萬元可以接受。在辦事處領(lǐng)導的積極支持下，東方公司太原辦與山西省物產(chǎn)集團最終成功達成以700萬元的價格回購資產(chǎn)包的協(xié)議。
第六步，跟蹤進展，講究處置效果。由于我國地方政府行政效率的現(xiàn)狀，資產(chǎn)公司項目人員一定要空出政府部門經(jīng)辦人員請政府領(lǐng)導簽批協(xié)議的時間。辦事處協(xié)議審定后就要第一時間送達政府，要求政府經(jīng)辦人員盡快找領(lǐng)導簽批實施。這有一個周期，必須做好督促工作。遇到問題，要想辦法盡快解決，以免耽誤和延遲付款。協(xié)議一旦簽訂，就要抓執(zhí)行和回款。
綜上所述，資產(chǎn)公司項目人員的責任心和對政府財政支出運作模式的深度了解、對其付款環(huán)節(jié)的即時掌控在上級回購資金的及時到賬方面起著舉足輕重的作用。
但資產(chǎn)公司的回款入賬不是上級回購的最終結(jié)果，最終的結(jié)果是項目實施的效果，即不良資產(chǎn)在上級回購后的資產(chǎn)活化、企業(yè)活力、職工利益、社會和諧、發(fā)展后勁等。資產(chǎn)公司要注意項目處置的市場示范效應(yīng)，即政府發(fā)展方式由行政手段向市場化、法制化轉(zhuǎn)變的問題。如：項目處置是否為地方政府領(lǐng)導解負、解壓、解圍；是否為企業(yè)職工謀生存、謀利益、謀發(fā)展；是否為企業(yè)法人和經(jīng)營主體定位、定產(chǎn)、定制。這才是資產(chǎn)處置對助推經(jīng)濟發(fā)展的終極目的，才是真正體現(xiàn)資產(chǎn)處置工作“發(fā)展是根本方向，服務(wù)是基本途徑”的思想。
資產(chǎn)處置的模式因時因事而異，多種多樣。以上對上級回購模式的分析，也只是筆者在工作實踐中的一管之見，一得之功，不盡全面。只要資產(chǎn)公司“窮盡資源，窮盡智慧”，不拋棄，不放棄，永不言敗，勇于堅持，就一定能將不良資產(chǎn)處置工作做好，并根據(jù)歷史向資產(chǎn)公司提出的新要求，賦予資產(chǎn)公司的新使命，在歷史性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期與結(jié)構(gòu)升級期，大力轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，創(chuàng)新工作方法，迎接更加美好的明天。
