一、財(cái)務(wù)管理教學(xué)理論的主要內(nèi)容
現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為,財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)在于謀求企業(yè)價(jià)值最大化。財(cái)務(wù)管理理論教學(xué)就是沿著這一目標(biāo)定位展開。要解決這個(gè)問題,首先要回答:財(cái)務(wù)活動能否增加企業(yè)價(jià)值?如果能,財(cái)務(wù)活動是如何增加企業(yè)價(jià)值的?企業(yè)財(cái)務(wù)活動包括籌資活動、投資活動、營運(yùn)資金管理活動和分配活動四個(gè)方面的問題。其中籌資活動是從資金來源的角度研究問題,后三個(gè)方面可以認(rèn)為是廣義的投資活動,是從資金運(yùn)用角度研究問題的。
從籌資的角度研究表明,當(dāng)利息費(fèi)用小于息稅前利潤時(shí),調(diào)整負(fù)債與股東權(quán)益的比例,可以增加企業(yè)價(jià)值。這種價(jià)值的增加來源于利息的抵稅效應(yīng)。
從投資的角度研究表明。不同的資產(chǎn)組合(包括證券組合,其核心是在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間尋求平衡)能創(chuàng)造不同的未來現(xiàn)金流量價(jià)值,并尋求了從營運(yùn)資金運(yùn)作角度謀求企業(yè)價(jià)值最大化的可能性和途徑。是資金運(yùn)用產(chǎn)生效益還是資金來源產(chǎn)生效益?是應(yīng)用,籌資產(chǎn)生效益的前提是利息費(fèi)用小于息稅前利潤,也說明了這點(diǎn)。應(yīng)用產(chǎn)生效益的原因是什么?僅僅是投資活動中風(fēng)險(xiǎn)的控制、營運(yùn)資金的管理和分配么?顯然不僅如此,還有別的。資金和資金的運(yùn)作不能創(chuàng)造財(cái)富,人才是創(chuàng)造財(cái)富的根源,因?yàn)槿耸侵R的載體,是智慧的載體。同時(shí)人是受一定社會倫理道德,一定心理因素影響的,這些對于創(chuàng)造效益增加企業(yè)價(jià)值也是至關(guān)重要的。
二、財(cái)務(wù)管理教學(xué)理論的不足
“80/20效率法則”表明,少的投入,可以得到多的產(chǎn)出;小的努力,可以獲得大的成績;關(guān)鍵的少數(shù),往往是決定整個(gè)組織的效率、產(chǎn)出、盈虧和成敗的主要因素。
在上述因素中,關(guān)鍵的80%是什么?就是人的因素,財(cái)務(wù)管理中沒有融入人的因素,讓人感到如下不足:
1.理性有余,人性不足。理財(cái)學(xué)的理性源于經(jīng)濟(jì)學(xué)的理性,其基本含義是:自利性假設(shè);每個(gè)人的自利行為與群體內(nèi)他人的自利行為之間的一致性假設(shè)。但事實(shí)上,企業(yè)行為從來就不是完全理性化的,況且,人類社會正進(jìn)入知識社會,人力資本,知識資本,正成為企業(yè)成長的主要動力。理財(cái)學(xué)必須解釋由此而來的問題:教育、倫理、人本管理、知識資本的培育與配置等,應(yīng)關(guān)注社會文化結(jié)構(gòu)變遷背景下新的理財(cái)行為規(guī)范的形成,心理偏好、文化價(jià)值的轉(zhuǎn)變對企業(yè)理財(cái)模式的影響。如:如何解釋環(huán)境與增長極限問題,效率與公平問題,這些問題,必然影響到企業(yè)理財(cái)理念和行為模式。
財(cái)務(wù)管理教學(xué)應(yīng)如何體現(xiàn)這些?財(cái)務(wù)管理并非一門自然科學(xué),財(cái)務(wù)資源的培育和配置效率受制于制度和技術(shù)兩類因素。制度是在一定的社會范圍內(nèi)統(tǒng)一的對單個(gè)社會成員有制約作用的一系列規(guī)則,這種規(guī)則可以是正式的如法律規(guī)則,組織章程等,也可以是非正式的,如風(fēng)俗、道德、信任等。倫理道德實(shí)際內(nèi)涵于非正式的制度中,這種內(nèi)涵的價(jià)值對企業(yè)理財(cái)活動不僅是有效的而且是必需的。另一方面,財(cái)務(wù)管理的過程實(shí)際上也是恰當(dāng)處理與其利益相關(guān)者之間利益沖突的過程,這一過程的構(gòu)成,不僅是處理財(cái)務(wù)資本和收益等經(jīng)濟(jì)因素,更重要的是社會道德因素。既然倫理道德因素是理財(cái)活動的內(nèi)在因素,那么倫理道德模式變遷就必然對理財(cái)行為產(chǎn)生影響。從歷史上看,古典企業(yè)的理財(cái)行為模式是純經(jīng)濟(jì)型的,體現(xiàn)在理財(cái)目標(biāo)定位與財(cái)務(wù)責(zé)任結(jié)構(gòu)上就是追求單一的利潤最大化;而現(xiàn)代公司的理財(cái)行為模式是社會經(jīng)濟(jì)型的,公司理財(cái)?shù)呢?zé)任與目標(biāo)結(jié)構(gòu)中內(nèi)含社會責(zé)任甚至道德責(zé)任。企業(yè)理財(cái)行為模式的這一轉(zhuǎn)變,與20世紀(jì)50年代前后發(fā)生的倫理價(jià)值觀的轉(zhuǎn)變直接相關(guān)。傳統(tǒng)的倫理價(jià)值觀把賺錢和自私自利視為“人的天性”。而轉(zhuǎn)變后的新的社會價(jià)值觀和企業(yè)倫理觀將企業(yè)視為與其環(huán)境相互作用的開放性的社會經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu),不僅要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo),而且還應(yīng)兼顧一定的社會效益目標(biāo)。中國企業(yè)理財(cái)模式的演變過程同樣內(nèi)含倫理價(jià)值變遷因素的影響。新中國成立后的前30年,國人對傳統(tǒng)倫理價(jià)值觀的批判與鞭撻一步步走向極端的政治型倫理價(jià)值,它是當(dāng)時(shí)中國的主流價(jià)值,也是當(dāng)時(shí)高度集中的企業(yè)財(cái)務(wù)行為模式形成的重要人文基礎(chǔ)。
改革開放以來,政治型倫理價(jià)值向商業(yè)型倫理價(jià)值、世俗型倫理價(jià)值轉(zhuǎn)化,企業(yè)理財(cái)行為的功利主義傾向相應(yīng)增強(qiáng),市場相應(yīng)地成為企業(yè)財(cái)務(wù)資源培育和配置的重要基礎(chǔ)。當(dāng)今中國企業(yè)的理財(cái),隨處可見的是對西方商業(yè)化運(yùn)作模式的仿效與借鑒。在中國理財(cái),應(yīng)體現(xiàn)中國式的人文關(guān)懷,不能盲目推崇西方模式。應(yīng)關(guān)注傳統(tǒng)文化對理財(cái)?shù)挠绊?并在財(cái)務(wù)管理教學(xué)中體現(xiàn)傳統(tǒng)文化中的精華部分。如傳統(tǒng)的儒家文化認(rèn)為,當(dāng)義與利沖突時(shí),舍利取義,強(qiáng)調(diào)個(gè)人對建立社會道德秩序的責(zé)任感、使命感。這種使命感后來發(fā)展成為關(guān)懷意識,如講究“先天下之憂而憂,后天下之樂而樂”“風(fēng)聲,雨聲,讀書聲,聲聲入耳;國事,家事,天下事,事事關(guān)心”。強(qiáng)調(diào)這些,對于遏制見利忘義,重利輕信,貪圖私利的不道德的理財(cái)活動起到積極作用,對于降低理財(cái)成本和交易費(fèi)用也大有好處。
2.理性有余,靈性不足。如果說,財(cái)務(wù)管理對人的因素不考慮,學(xué)科顯得缺乏人文關(guān)懷,那么,對人的因素考慮不周,則顯得缺乏靈性。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理學(xué)注意到了時(shí)間與價(jià)值的關(guān)系,風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值的關(guān)系。其實(shí)除了風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間以外的心理影響是不同的。正如赤日炎炎,口渴難耐時(shí)的一懷水和可喝可不喝時(shí)的一杯水,給人的感覺截然不同一樣。在分析現(xiàn)金流量時(shí),要考慮投資者的個(gè)性特點(diǎn),考慮他們對不同使用階段現(xiàn)金流量的偏好函數(shù)。
如何在財(cái)務(wù)分析中加入此種因素,使數(shù)字不那么單純、枯燥的同時(shí),也更接近于客觀事物的本來面目,也是財(cái)務(wù)管理學(xué)值得思考的問題。3.內(nèi)容單薄,視野較窄。財(cái)務(wù)管理學(xué)是一種微觀管理學(xué),宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化對企業(yè)理財(cái)活動將產(chǎn)生深刻的影響,對此種因素不考慮,學(xué)科顯得視野狹窄,內(nèi)容單薄,廣度不夠。例如,在通貨膨脹和物價(jià)下跌時(shí),人們的消費(fèi)心理有什么不同,對企業(yè)理財(cái)有那些影響?經(jīng)濟(jì)發(fā)展中投資過熱和經(jīng)濟(jì)過冷時(shí)的企業(yè)理財(cái)應(yīng)有何不同的特點(diǎn)?經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期對企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊?這些在企業(yè)理財(cái)學(xué)中也應(yīng)述及。財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資本的投放與收益間的特殊矛盾,投放與收益之間只有可能性而無必然性,要將可能性轉(zhuǎn)化為必然,必須不斷探索不同形勢下的財(cái)務(wù)活動規(guī)律。財(cái)務(wù)管理理論教學(xué)也應(yīng)緊緊把握財(cái)務(wù)的本質(zhì),將理財(cái)活動與經(jīng)濟(jì)形勢的變化緊密結(jié)合起來,這樣,這門學(xué)科便會煥發(fā)勃勃生機(jī)。
三、財(cái)務(wù)管理教學(xué)現(xiàn)狀及改進(jìn)
有調(diào)查顯示,在校大學(xué)生中對會計(jì)類授課認(rèn)為滿意者僅占7%,究其原因,課程內(nèi)容缺乏新意,有重復(fù),傳授的知識面窄是一重要原因。說到重復(fù),高低點(diǎn)法,量本利分析法,預(yù)算管理等內(nèi)容在財(cái)務(wù)管理、經(jīng)濟(jì)活動分析(會計(jì)分析)、管理會計(jì)等課程中都出現(xiàn)過,難怪學(xué)生上課積極性不高。如何使財(cái)務(wù)管理成為一門全新的課程呢?筆者認(rèn)為應(yīng)考慮以下幾個(gè)方面:
一是在注重技術(shù)分析的同時(shí),更多地融入人性化內(nèi)容,融入傳統(tǒng)文化和現(xiàn)代文化的精髓;二是在財(cái)務(wù)管理教學(xué)中應(yīng)用心理學(xué)方法、概率方法,分析不同時(shí)段資金價(jià)值;用層次分析法、模糊數(shù)學(xué)的思想對財(cái)務(wù)特別是非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評價(jià),使該課程更有靈性;三是在財(cái)務(wù)管理理論教學(xué)中融入宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)內(nèi)容,研究在不同形勢下的財(cái)務(wù)管理方法,培養(yǎng)學(xué)生前瞻性眼光,調(diào)整在其他課程中講過的內(nèi)容。
