上海市都市農(nóng)商社股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱都市股份）重大資產(chǎn)出售暨換股吸收合并海通證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱海通證券）的申請(qǐng)于2007年6月7日獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的批準(zhǔn)，這是非同一控制下的企業(yè)合并。其實(shí)海通證券借殼都市股份，類似于國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中所提到的“反向購(gòu)買(mǎi)”。此案例是反向收購(gòu)的一項(xiàng)實(shí)例，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)首家券商“借殼上市”的實(shí)例。
一、合并過(guò)程及會(huì)計(jì)方法的選擇分析
（一）換股合并過(guò)程
（二）會(huì)計(jì)方法的選擇分析
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——企業(yè)合并》中，將企業(yè)合并分為同一控制下的企業(yè)合并與非同一控制下的企業(yè)合并兩種類型。其中，參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制且該控制并非暫時(shí)性的，為同一控制下的企業(yè)合并；參與合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制的，為非同一控制下的企業(yè)合并。在財(cái)政部新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解中強(qiáng)調(diào)對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并，會(huì)計(jì)處理方法類似于權(quán)益結(jié)合法；而對(duì)于非同一控制下的企業(yè)合并，基本處理原則是購(gòu)買(mǎi)法。而新海通選擇的是什么會(huì)計(jì)方法呢？
在海通2007年中報(bào)中披露“此次合并是以海通為合并方主體，對(duì)都市股份進(jìn)行非同一控制下的企業(yè)合并”。同時(shí)我們注意到海通證券確認(rèn)了以“吸收合并都市股份換股”為形成來(lái)源的2億商譽(yù)，并且在現(xiàn)金流量表中反映為支付與其他籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。由此，我們似乎可以認(rèn)定該報(bào)表采用的是購(gòu)買(mǎi)法。但事實(shí)上，這2億元現(xiàn)金支出卻是收購(gòu)協(xié)議里商定的：補(bǔ)貼原都市股份的股東“股權(quán)分制改革對(duì)價(jià)”2億元，而此次合并是否應(yīng)該確認(rèn)商譽(yù)，怎樣確認(rèn)，以及這2億元能否被確定為商譽(yù)都是有待商榷的問(wèn)題；同時(shí)在中報(bào)中發(fā)現(xiàn)的其他一些問(wèn)題也使筆者對(duì)此次合并會(huì)計(jì)方法選擇充滿疑問(wèn)。
此次合并中并入的都市股份資產(chǎn)合計(jì)831 424 395.35元（全部為現(xiàn)金），負(fù)債合計(jì)123 593 906.49元（為都市股份2006年股東大會(huì)決議通過(guò)的應(yīng)付都市股份老股東2006年現(xiàn)金紅利），都市股份股東權(quán)益合計(jì)707 830 488.86元（其中，股本358 272 910.00元，資本公積349 557 578.86元）。
在都市股份更名后，原都市股份股本按1：1比例計(jì)入新海通證券股本，原都市股份資本公積亦直接并入新海通證券報(bào)表。海通的做法更像是采用了權(quán)益結(jié)合法，但是這種“合”又確認(rèn)了2億元的商譽(yù)。按照海通的說(shuō)法，商譽(yù)來(lái)源于對(duì)光明集團(tuán)的補(bǔ)償款。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定收購(gòu)成本的原則，只有同一控制下的企業(yè)合并才能應(yīng)用權(quán)益結(jié)合法，且在使用該方法時(shí)不允許確認(rèn)商譽(yù)；同時(shí)按新準(zhǔn)則要求，除發(fā)行有價(jià)證券的直接相關(guān)費(fèi)用外，其他費(fèi)用都應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益?？梢?jiàn)，且不論權(quán)益結(jié)合法的應(yīng)用是否合理，單就這種方法的應(yīng)用本身而言，2億元的補(bǔ)償款也應(yīng)作為費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，而非商譽(yù)。由此可以認(rèn)為海通證券未采用標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)益結(jié)合法。
或許我們可以認(rèn)為，海通證券是在使用購(gòu)買(mǎi)法時(shí)未能準(zhǔn)確合理地確認(rèn)支付的總對(duì)價(jià)，導(dǎo)致未能合理確認(rèn)商譽(yù)。按照國(guó)際上反向收購(gòu)中購(gòu)買(mǎi)法應(yīng)用的原則，海通證券應(yīng)確認(rèn)約15億元的巨額商譽(yù)，而這一操作將不利于海通證券參評(píng)“創(chuàng)新類券商”，再次其商譽(yù)確認(rèn)上的瑕疵也是顯而易見(jiàn)的。
二、對(duì)會(huì)計(jì)方法選擇的認(rèn)識(shí)
對(duì)于此次企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理，我們提出如下觀點(diǎn)：
（一）此次交易應(yīng)為反向收購(gòu)
（二）購(gòu)買(mǎi)方的確認(rèn)
（三）購(gòu)買(mǎi)成本和商譽(yù)的確認(rèn)
三、總結(jié)
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，為拓寬融資渠道，大批公司等待上市。由于主板市場(chǎng)對(duì)上市企業(yè)要求很高，中小企業(yè)板擴(kuò)容步伐緩慢，創(chuàng)業(yè)板遲遲未能推出，未來(lái)反向收購(gòu)將被更多的企業(yè)所使用。鑒于新準(zhǔn)則中并未對(duì)此做出明確規(guī)定，而國(guó)內(nèi)企業(yè)在應(yīng)用國(guó)際上通行的方法時(shí)也常有偏頗，建議在今后新準(zhǔn)則制定、修訂過(guò)程中，合理借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則完善現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度。這既是我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際慣例趨同的要求，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)制度建設(shè)的要求。
