此前作為防范金融風險利器的公允價值會計準則，在此輪國際金融危機中卻被一些銀行家指責為“幫兇”。美國銀行界認為公允價值計量規(guī)則嚴重惡化了信貸危機，但會計界斷然否認它是導(dǎo)致危機的主因之一。
公允價值會計準則何去何從？表面上看，將在很大程度上取決于明年1月2日之前美國證監(jiān)會提交國會的調(diào)查報告。但實際上，美國經(jīng)濟和金融界能否快速擺脫困境才是決定這一會計準則命運的最重要因素之一。
在美國圍繞著金融危機的種種分析和指責的喧鬧聲中，公允價值會計準則是否是此次金融危機的加劇因素以及是否應(yīng)當對其進行修改成為人們關(guān)注的焦點，甚至有人將它與美國國會通過的金融救助法案掛起鉤來。
成也蕭何敗也蕭何?
公允價值會計準則在美國金融界的應(yīng)用，除了具有提高財務(wù)信息相關(guān)性和有用性的一般目標外，還有著特殊的背景。20世紀80年代美國曾發(fā)生嚴重的儲蓄和貸款危機，一些儲蓄及住房貸款機構(gòu)利用會計手段掩蓋問題貸款，最終導(dǎo)致400多家金融機構(gòu)破產(chǎn)，在聯(lián)邦儲蓄保險公司無力賠償?shù)那闆r下，聯(lián)邦政府動用1000多億美元聯(lián)邦儲備基金予以補救。從那以后，美國金融界就傾向于以公允價值計量金融產(chǎn)品。從某種意義上說，“公允價值”概念正是由于80年代美國儲蓄和房屋貸款危機而引入的，這一原則被2006年美國財務(wù)會計準則委員會發(fā)布的SFAS157號會計準則——公允價值計量推向了高潮。
此前作為預(yù)防金融風險利器的公允價值會計準則，在此輪金融危機中卻被指責為“雪上加霜”甚至“落井下石”的“幫兇”。如果說在上一輪儲蓄和貨款危機中，會計處理被指責為沒能真實和迅速地反映金融機構(gòu)財務(wù)狀況，那么在這一輪次貸危機中，會計處理卻被指責為過于真實和迅速地反映金融機構(gòu)財務(wù)狀況。
面對飛流直下的股價，許多銀行抱怨根據(jù)現(xiàn)行會計準則，需要將市場價格迅速下降的資產(chǎn)價格反映在財務(wù)報表中，導(dǎo)致與抵押有關(guān)的證券資產(chǎn)巨額減計，在某種程度上加劇或放大了金融危機；目前受打壓的價格反映不了這些資產(chǎn)的長期價值或真實價值。美國聯(lián)邦存款保險公司前主席威廉·伊薩克公開宣稱，正是由于公允價值會計準則導(dǎo)致眾多銀行不得不過多地和不合理地減計資產(chǎn)，從而壓縮了銀行的放貸，進一步使經(jīng)濟震動。代表金融機構(gòu)利益的美國銀行家協(xié)會在爭論中扮演了主要角色，9月中旬前先后致信相關(guān)管理層要求修改公允價值會計準則。
會計界反對修改規(guī)則
然而，會計界和一些經(jīng)濟界人士一直持抵制的態(tài)度，認為157號準則本身沒有問題，有問題的是金融機構(gòu)對該準則雙向和功利的態(tài)度：在金融產(chǎn)品價值持續(xù)上升時，金融機構(gòu)樂于看到按公允價值計量而帶來的益處；在金融產(chǎn)品價值下跌時，就轉(zhuǎn)而抱怨和指責公允價值計量原則。美國財政部、聯(lián)邦儲備委員會和一些經(jīng)濟界人士指出，資產(chǎn)價值背離它們的真實市場價格將導(dǎo)致公司財務(wù)狀況“健康”的人為假象，最終會導(dǎo)致儲蓄和貸款市場的崩潰，并將像日本上世紀90年代一樣出現(xiàn)長達十多年的經(jīng)濟衰退。
許多業(yè)內(nèi)人士撰文指出，抵押資產(chǎn)估值方面的問題不是導(dǎo)致信心危機的原因，通過放松會計計量的規(guī)則而“創(chuàng)造”的利益是一種幻覺，只能延遲問題的解決；改變公允價值會計準則，將會剝奪投資者在最需要關(guān)鍵財務(wù)信息的時候獲取這些信息的權(quán)利。
政治因素介入
9月16日雷曼兄弟申請破產(chǎn)之后，美國金融形勢驟然惡化。美國政府提出了規(guī)模達7000億美元的救助方案，這場原被認為是隔靴搔癢的會計準則之爭迅速升級。
部分國會議員認為修改公允價值會計準則將有助于幫助納稅人減少數(shù)十億美元的救助成本，從而將會計準則的變動提升到減少納稅人損失的高度。平日并不關(guān)心會計專業(yè)問題的政治家們開始紛紛表達對會計準則的觀點，其中眾議院共和黨領(lǐng)袖約翰·博波納的聲明集中體現(xiàn)了他們的觀點：“對那些沒有市場價值的金融資產(chǎn)而言，繁重的公允價值計量規(guī)則已經(jīng)惡化了信貸危機，改變這些規(guī)則已經(jīng)成為眾議院共和黨的首要任務(wù)?！?br />
9月26日美國眾議院否決救助法案后，對會計準則的指責達到了頂點。眾議院一些議員將暫停公允價值計量與否決金融救助方案聯(lián)系起來，要求停止公允價值計量規(guī)則。美聯(lián)儲主席伯南克也改變了最初反對變動會計準則的觀點，指出銀行可以形成對這些資產(chǎn)估值的基礎(chǔ)，而不用必須采用這種“火災(zāi)損失物的拍賣價格”。
10月1日，60多名議員聯(lián)名致信美國證監(jiān)會，強烈要求監(jiān)管者立即暫停公允價值計量。當日提交美國參議院討論的金融救助法案修訂稿明確支持美國證監(jiān)會有權(quán)暫停公允價值會計準則。10月3日眾議院通過的救助法案最終稿中，專門有兩條針對會計準則，其中第132條授權(quán)美國證監(jiān)會可以在其認為必要的情況下，有權(quán)停止執(zhí)行157號準則等規(guī)則；第133條要求證監(jiān)會調(diào)查157號準則中提出的公允價值計量對美國金融機構(gòu)的影響以及修改該準則的可行性，并要求證監(jiān)會在法案生效90日內(nèi)向國會提交研究報告。10月7日美國證監(jiān)會任命副首席會計師詹姆士·克勞克為負責人，開始根據(jù)救助法案對會計準則進行調(diào)查。
何去何從尚無定論
在政界和金融界的強大壓力下，會計界雖然仍繼續(xù)堅持公允價值計量規(guī)則，但也不得不改變一向強硬的不妥協(xié)立場。9月30日美國證監(jiān)會和FASB公布了有關(guān)公允價值計量的澄清說明，指出在市場不活躍的情況下，管理層可以采用自己的金融模型和判斷進行計量。這一文件是多方妥協(xié)的結(jié)果，在沒有放棄公允價值計量的目標的同時，也滿足了銀行家和一些政治家的要求。
10月3日，在眾議院表決救助法案的同一天，美國財務(wù)會計準則委員會就《在不活躍市場下確定金融資產(chǎn)的公允價值》公開征集意見，并在10月10日正式發(fā)布該準則修訂稿（FAS157-3）。該文件中仍然堅持公允價值定義，認為即使市場活動較少，也不應(yīng)改變公允價值計量的目標，但公允價值應(yīng)當反映正常交易。當相關(guān)市場可觀察數(shù)據(jù)無法獲得時，可以使用管理層關(guān)于未來現(xiàn)金流和折現(xiàn)率風險調(diào)整的假設(shè)。但是美國銀行家協(xié)會主席愛德華·易林似乎并不滿意美國財務(wù)會計準則委員會所做的修改，他繼續(xù)呼吁美國的相關(guān)管理部門向會計準則制定部門施壓。
壓垮駱駝的因素很多，但一些人總傾向于指責壓倒駱駝的“最后一根稻草”。因此，在美國金融這頭駱駝轟然倒地之后的分析和指責中，誰也不想被指責為壓垮它的最后一根稻草。這其實就是這場公允價值會計準則爭議的起因。
那么，公允價值會計準則何去何從？表面上看，將在很大程度上取決于明年1月2日前美國證監(jiān)會提交國會的調(diào)查報告。但實際上，美國經(jīng)濟和金融界是否能夠快速擺脫困境才是決定這一會計準則命運的最重要因素之一。
【作者：王誠軍 來源：中國證券報
