中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng) 運(yùn)行態(tài)勢(shì) 發(fā)展
目前，中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，這在很大程度上影響了我國(guó)企業(yè)的發(fā)展和壯大。因此，對(duì)于中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和發(fā)展的探討有其必要性。
一、中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)
當(dāng)下我國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)處于高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)仍舊面臨著嚴(yán)重的泡沫威脅和通貨膨脹的危機(jī)，雖然在諸多宏觀政策調(diào)控下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回歸正常增長(zhǎng)軌道，但是企業(yè)估值將會(huì)下降。
中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的高速發(fā)展有許多原因， 主要原因有兩點(diǎn)：一是國(guó)內(nèi)良好的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)；二是政策扶植，并且，在此基礎(chǔ)上，中國(guó)創(chuàng)造出一大批優(yōu)秀的企業(yè)， 使得資本市場(chǎng)內(nèi)在需求不斷擴(kuò)大。從我國(guó)整個(gè)私募股權(quán)投資行業(yè)分析，未來(lái)投資策略也會(huì)逐漸理性性，尤其是在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)的激烈的條件下，投資機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)專業(yè)化增值服務(wù)來(lái)獲取市場(chǎng)的生存力，這也是未來(lái)人民幣基金發(fā)展的一個(gè)主流方向。
二、中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析
首先，中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在不斷地升級(jí)，但是仍舊缺乏有效的股權(quán)融資渠道，這在很大程度上影響了我國(guó)一些優(yōu)勢(shì)企業(yè)的發(fā)展，阻礙了企業(yè)的做強(qiáng)做大。目前我國(guó)私募基金退出主要是通過(guò)境內(nèi)外的股市， 但是這種退出方式具有難度。
其次，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的投資渠道也在不斷地增多，不僅有境內(nèi)投資，還有境外投資，這樣，人民幣也會(huì)隨著金融資產(chǎn)的積累而不斷地升值。
第三，中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的法制環(huán)境不夠完善，中國(guó)私募股權(quán)投資發(fā)展長(zhǎng)期處于法律監(jiān)管真空的狀態(tài)。比如私募股權(quán)投資基金，目前仍舊面臨一些法律問(wèn)題需要出臺(tái)細(xì)則，并且需要加以明確。
三、中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的發(fā)展建議
（一）創(chuàng)新市場(chǎng)，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
加強(qiáng)市場(chǎng)創(chuàng)新， 推動(dòng)公司債券、 房地產(chǎn)投資基金、 資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新品種的發(fā)展，對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)下的風(fēng)險(xiǎn)的分析，創(chuàng)新各種不同特殊的金融產(chǎn)品，為投資者提供多樣化的收益方式，并且要加強(qiáng)分析和探討，以現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)情況為標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分析和適當(dāng)調(diào)整，采取一切可行科學(xué)的措施，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金和各類股權(quán)投資基金的發(fā)展，為我國(guó)培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)的上市資源。其次，針對(duì)現(xiàn)行市場(chǎng)的相關(guān)機(jī)制進(jìn)行研究和分析，找出其中存在的不足和缺陷，完善市場(chǎng)化機(jī)制，提高上市公司的質(zhì)量。
?。ǘ┩晟茩C(jī)制，加強(qiáng)私募股權(quán)投資
從目前資本市場(chǎng)的總體情況來(lái)分析，市場(chǎng)要想達(dá)到應(yīng)有的供需平衡，就需要通過(guò)各種方式和手段，增加供券產(chǎn)品，以本土的資本市場(chǎng)為出發(fā)點(diǎn)，加快產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展。中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的基金主要是用于未上市的公司，所以，企業(yè)在成長(zhǎng)的過(guò)程中，要加強(qiáng)對(duì)自身能力和現(xiàn)狀的分析，結(jié)合自身情況，培育不同的產(chǎn)業(yè)基金和股權(quán)投資基金，如成長(zhǎng)基金、風(fēng)險(xiǎn)基金和收購(gòu)基金等。與此同時(shí)，還要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)的篩選，做好全方位的調(diào)查，以市場(chǎng)資源化的管理手段，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的分析，建筑投資回報(bào)，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更多的價(jià)值。
（三）加強(qiáng)私募股權(quán)投資自律建設(shè)
從某種意義上講，私募股權(quán)投資最為主要的特點(diǎn)就是專家理財(cái)。所以，在實(shí)踐當(dāng)中，要重視這一點(diǎn)的重要性，加強(qiáng)對(duì)管理公司的監(jiān)督和培育。對(duì)于任何一個(gè)基金來(lái)講，其運(yùn)行成功與否與其相關(guān)的管理團(tuán)隊(duì)有著密切的關(guān)系，因此，要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)的培訓(xùn)和教育，使得整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)的綜合素質(zhì)有所提高，并且隨著中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的發(fā)展，要進(jìn)行不斷的研究和深入學(xué)習(xí)，使得知識(shí)結(jié)構(gòu)和管理方法不斷優(yōu)化，能夠與時(shí)俱進(jìn)。其次，政府人加強(qiáng)重視，加強(qiáng)我國(guó)私募股權(quán)投資的法制法規(guī)體系的進(jìn)一步完善和健全，針對(duì)其中的問(wèn)題，進(jìn)行有針對(duì)性的修改，如當(dāng)前的《證券法》《合伙企業(yè)法》等等。第三，要規(guī)范我國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的運(yùn)行，建立相關(guān)的托管制度和信息披露制度，并且在發(fā)展的過(guò)程中，要加強(qiáng)不斷的完善，并且要成立私募股權(quán)投資自律組織，有效地制約我國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的運(yùn)行，使其不斷規(guī)范化。
（四）完善市場(chǎng)運(yùn)行模式
對(duì)于我國(guó)本土的私募股權(quán)投資市場(chǎng)，其在發(fā)展過(guò)程中，一方面，要涉及到機(jī)制問(wèn)題、激勵(lì)制度、效率問(wèn)題，另一方面，還密切關(guān)系到市場(chǎng)的運(yùn)行模式，因此，在中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中，國(guó)家和政府部門(mén)要加強(qiáng)適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)，做好監(jiān)管和協(xié)調(diào)勤工作，立足于本土市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外的合作。在現(xiàn)有的市場(chǎng)背景下，市場(chǎng)需求量也要不斷加大，為了滿足這日益增長(zhǎng)的境外需求，需要我國(guó)政府成立相關(guān)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，做好全球范圍內(nèi)的投資。
?。ㄎ澹┙⒖茖W(xué)化的多層次資本市場(chǎng)
現(xiàn)行資本市場(chǎng)要正常運(yùn)行，就要不斷發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，為我國(guó)企業(yè)的發(fā)展提供發(fā)展的平臺(tái)，尤其是對(duì)于一些比較成熟的企業(yè)來(lái)講，其在發(fā)展的過(guò)程中，需要更多的場(chǎng)外交易，所以，當(dāng)務(wù)之急就是培育多層次資本市場(chǎng)，進(jìn)而為我國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。比如：企業(yè)在完善現(xiàn)代市場(chǎng)商業(yè)制度，促進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展，完善產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)的輔助性作用，建立健全的私募基金退出渠道。為此，以產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為基礎(chǔ)，建立一個(gè)良好的退出通道， 這樣，一些無(wú)法上市的私募基金就可以通過(guò)并購(gòu)、轉(zhuǎn)讓、管理層回購(gòu)等方式退出。
四、總結(jié)
總而言之，中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)還有很多的不完善之外，需要深入分析和探討，從中找出缺陷和不足，結(jié)合市場(chǎng)規(guī)律，培育高質(zhì)量、規(guī)范的基金管理機(jī)構(gòu)，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保障各參與方利益的基礎(chǔ)，促進(jìn)中國(guó)PE的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
