
一、引言
一般地,質(zhì)量包含兩個方面:特征和標(biāo)準(zhǔn)。特征是質(zhì)量載體(本文將產(chǎn)品、信息、過程和服務(wù)等視為質(zhì)量載體)的內(nèi)在屬性的外在表現(xiàn),而標(biāo)準(zhǔn)是對質(zhì)量載體的具體質(zhì)量要求。特征和標(biāo)準(zhǔn)是相互聯(lián)系的。顯然,高質(zhì)量不僅要求質(zhì)量載體有優(yōu)良的內(nèi)在屬性,而且要求質(zhì)量載體的特征符合質(zhì)量載體的使用者對其的要求――標(biāo)準(zhǔn)。如果,質(zhì)量載體本身具有優(yōu)良的內(nèi)在屬性,即具有高質(zhì)量特征,而沒有滿足外在的標(biāo)準(zhǔn),則很難認(rèn)定該質(zhì)量載體是高質(zhì)量的。反之,若質(zhì)量載體本身具有優(yōu)良的內(nèi)在屬性,而外在的標(biāo)準(zhǔn)較低,此時質(zhì)量載體的本身屬性與外在評價標(biāo)準(zhǔn)之間存在較大的差距,質(zhì)量載體的質(zhì)量不能得到市場的充分認(rèn)知和評價,其結(jié)果可能會產(chǎn)生“檸檬市場”:質(zhì)量載體的質(zhì)量在質(zhì)量載體與市場認(rèn)知的博弈過程中,逐漸地趨向于低質(zhì)量(當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)只能認(rèn)知低質(zhì)量的質(zhì)量載體的內(nèi)在屬性時,高質(zhì)量沒有得到相應(yīng)的市場認(rèn)知,難以獲得應(yīng)有的收益,甚至不能補償其成本,高質(zhì)量的質(zhì)量載體將退出市場,此時就會發(fā)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象,形成檸檬市場。)。質(zhì)量是特征和標(biāo)準(zhǔn)的均衡。只有內(nèi)在屬性和市場認(rèn)知相均衡,質(zhì)量載體才是高質(zhì)量的。質(zhì)量是時間和空間的結(jié)合。某個時刻的質(zhì)量載體可能是高質(zhì)量的,而隨著時間的變化,其質(zhì)量可能發(fā)生變化。誘發(fā)其質(zhì)量發(fā)生變化的主要原因是市場認(rèn)知與其內(nèi)在屬性不均衡。
會計是經(jīng)濟詮釋系統(tǒng),盈余解釋經(jīng)濟利潤。從這一角度,可以定義盈余質(zhì)量為對經(jīng)濟利潤解釋的有效性。當(dāng)盈余符合前文論述的質(zhì)量的兩大特征時,我們認(rèn)為盈余有效地解釋了經(jīng)濟利潤。因此,進一步定義盈余質(zhì)量:會計信息(盈余)滿足規(guī)定或需要的特征和標(biāo)準(zhǔn)的集合。會計盈余滿足規(guī)定或需要的特征和標(biāo)準(zhǔn)的集合。盈余質(zhì)量分為內(nèi)在屬性和外在標(biāo)準(zhǔn)兩部分,其中內(nèi)在屬性是其質(zhì)量的基礎(chǔ)因素,而外在要求是盈余質(zhì)量的發(fā)展方向,盈余質(zhì)量總是在其內(nèi)在屬性和外在標(biāo)準(zhǔn)的博弈過程中變化的。
二、性態(tài)分解
通過對盈余質(zhì)量作性態(tài)分解,建立盈余性態(tài)假說,可以分析信息不對稱對盈余質(zhì)量的影響。按照盈余質(zhì)量屬性的不同,可以將其分為固有質(zhì)量屬性和外向質(zhì)量屬性。其中固有質(zhì)量屬性是指盈余信息需要詮釋的經(jīng)濟利潤的質(zhì)量要求。固有質(zhì)量屬性可以分為可靠性和基礎(chǔ)相關(guān)性兩部分。外向質(zhì)量屬性是指由于信息不對稱,導(dǎo)致了盈余生產(chǎn)者需要估計信息使用者的需求信息的質(zhì)量要求,從而引發(fā)了盈余質(zhì)量相關(guān)性的變化,本文將這種相關(guān)性稱為博弈相關(guān)性??煽啃院突A(chǔ)相關(guān)性是盈余質(zhì)量評價的主體,隨著兩者的提高,盈余質(zhì)量才會提高。
一般地,基礎(chǔ)相關(guān)性有兩個運動的方向:其一是轉(zhuǎn)化成下一會計年度盈余質(zhì)量中的可靠性部分,另一是轉(zhuǎn)化成博弈相關(guān)性,而在信息不對稱的情況下,最常見的是兩者兼而有之。博弈相關(guān)性是非完美市場中的信息交易成本,是由信息不對稱引發(fā)的信息市場摩擦的一種主要形式。隨著信息市場的發(fā)育,信息交易成本的逐漸消失,博弈相關(guān)性最終會隨之消失,而在非完美市場中,博弈相關(guān)性是盈余生產(chǎn)者和信息使用者共同關(guān)注的重要部分。盈余質(zhì)量總是在信息使用者和盈余信息生產(chǎn)者的博弈相關(guān)性的均衡過程中趨向于均衡的。應(yīng)用盈余質(zhì)量性態(tài)分解假說,可以解釋人們對可靠性和相關(guān)性的經(jīng)驗認(rèn)識:即可靠性和相關(guān)性存在著微妙的關(guān)系,有時兩者正相關(guān),有時兩者負(fù)相關(guān)。正是博弈相關(guān)性的運動變化導(dǎo)致了可靠性和相關(guān)性之間的微妙關(guān)系。
從盈余信息供需的矛盾關(guān)系來看,在衡量盈余信息的生產(chǎn)質(zhì)量時,可靠性和相關(guān)性是統(tǒng)一的,統(tǒng)一于兩者共同衡量的基礎(chǔ)對象――經(jīng)濟利潤,此時的相關(guān)性可以稱為基礎(chǔ)相關(guān)性;在衡量盈余信息的認(rèn)知質(zhì)量時,可靠性和相關(guān)性發(fā)生了分離,此時的相關(guān)性可以稱為博弈相關(guān)性。盈余信息生產(chǎn)者依據(jù)博弈相關(guān)性變化的歷史趨勢和數(shù)學(xué)期望,修改其基礎(chǔ)相關(guān)性,由于基礎(chǔ)相關(guān)性和可靠性是統(tǒng)一的,基礎(chǔ)相關(guān)性變化必定引起可靠性反映域的變化??煽啃允冀K是盈余質(zhì)量的最根本的約束條件,因此,盈余生產(chǎn)者不能在滿足博弈相關(guān)性的同時保持可靠性水平不變。面對可靠性約束,盈余生產(chǎn)者需要適當(dāng)調(diào)整其博弈相關(guān)性,當(dāng)博弈相關(guān)性、基礎(chǔ)相關(guān)性和可靠性相均衡時,盈余信息生產(chǎn)者確定了最終報告的盈余信息。必須指出,以上分析采取盈余信息生產(chǎn)者的視角。在相關(guān)性變化的過程中,盈余信息生產(chǎn)者的可靠性衡量標(biāo)準(zhǔn)不變,變化的是其反映域。
三、風(fēng)險約束
風(fēng)險通過約束了盈余信息的可靠性和相關(guān)性,從而約束了盈余信息生產(chǎn)和認(rèn)知的全過程。以下采用一般均衡分析可靠性和相關(guān)性均衡解。
(一)盈余信息的生產(chǎn)過程
盈余信息的生產(chǎn)過程可以分為兩部分:第一階段是會計年度內(nèi)企業(yè)經(jīng)濟利潤的創(chuàng)造過程,該過程中,企業(yè)的生產(chǎn)工人進行經(jīng)濟活動,創(chuàng)造經(jīng)濟利潤,會計人員運用會計方法對已發(fā)生或正在發(fā)生的經(jīng)濟活動進行記錄,衡量會計記錄質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)是可靠性和相關(guān)性;第二階段是會計年度結(jié)束至財務(wù)報告公布的過程,該過程中,會計人員再次對已記錄的經(jīng)濟利潤進行可靠性和相關(guān)性的均衡分析,確定需要對外報告的盈余信息(本文所講的盈余信息生產(chǎn)者既包括企業(yè)的生產(chǎn)工人,也包括會計人員以及企業(yè)的管理者。)。
在這兩個緊密聯(lián)系的盈余信息的生產(chǎn)階段中,可靠性和相關(guān)性衡量的對象是變化的。在第一階段中,可靠性和相關(guān)性衡量的對象主要是企業(yè)的經(jīng)濟活動。奈特認(rèn)為,企業(yè)的經(jīng)濟利潤由不確定性產(chǎn)生。這里的不確定性包括外生不確定性和內(nèi)生不確定性,以外生不確定性為主。會計人員在記錄企業(yè)經(jīng)濟利潤的創(chuàng)造活動時,對外生不確定性導(dǎo)致的經(jīng)濟利潤更多地強調(diào)可靠性標(biāo)準(zhǔn),對內(nèi)生不確定性強調(diào)更多的相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)。會計在詮釋每筆經(jīng)濟業(yè)務(wù)時總是權(quán)衡可靠性和相關(guān)性后,作出相應(yīng)的記錄。通過一個例子可以清楚地說明會計記錄經(jīng)濟業(yè)務(wù)時進行可靠性和相關(guān)性權(quán)衡的特點。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則2006》規(guī)定資產(chǎn)確認(rèn)的條件:符合資產(chǎn)的定義,還應(yīng)同時滿足兩個條件:(1)與該資源有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)。(2)該資源的成本或者價值能夠可靠地計量。其中條件(1)強調(diào)了相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn),“很可能”恰恰表明了會計系統(tǒng)在此處賦予相關(guān)性的權(quán)重;而條件(2)強調(diào)了可靠性標(biāo)準(zhǔn)。準(zhǔn)則強調(diào)同時滿足兩個條件,即要求會計記錄經(jīng)濟業(yè)務(wù)需要權(quán)衡可靠性和相關(guān)性。例如,假設(shè)企業(yè)的一項資產(chǎn)同時存在歷史成本和公允價值,且兩者不相等,那么當(dāng)選擇歷史成本來記錄該項資產(chǎn)時,則強調(diào)了完全的可靠性,而賦予相關(guān)性的權(quán)重降低;當(dāng)選擇公允價值來記錄該項資產(chǎn)時,則賦予相關(guān)性較高的權(quán)重,而賦予可靠性的權(quán)重降低了。會計系統(tǒng)賦予可靠性和相關(guān)性的權(quán)重隨著經(jīng)濟業(yè)務(wù)的不確定性的性質(zhì)、變化以及會計對這種不確定性的認(rèn)知的變化而發(fā)生變化,每一筆會計紀(jì)錄都是可靠性和相關(guān)性權(quán)衡的結(jié)果,而一般而言,這一記錄不是最優(yōu)的,是需要改進的?,F(xiàn)實中,為什么存在不是最優(yōu)的均衡解呢?應(yīng)用效用理論可以清楚地分析該問題。
效用分析法是微觀經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)分析方法。效用是指個人從商品的消費或活動的舉辦中獲得的滿足程度。在盈余信息生產(chǎn)的第一階段,會計人員對經(jīng)濟利潤的詮釋可以看成一種消費活動,消費的對象是企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟利潤,因此,會計人員的效應(yīng)是指對經(jīng)濟利潤詮釋得滿意度,在本文中,這種滿足程度又可以分解為可靠性滿意度和相關(guān)性滿意度。(從消費角度考察盈余的質(zhì)量,避免了從生產(chǎn)角度考察盈余信息質(zhì)量面臨的困難――難以確定和分離可靠性和相關(guān)性的生產(chǎn)成本。注重分析會計人員的行為影響,更符合博弈分析的需要。)引入邊際效用分析可以解釋會計如何通過可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡來記錄經(jīng)濟業(yè)務(wù)的。邊際效用是指消費一種商品或服務(wù)的一個額外數(shù)量中所獲得的額外的滿足。當(dāng)可靠性的邊際效應(yīng)與相關(guān)性的邊際效應(yīng)相等時,會計完成了對經(jīng)濟業(yè)務(wù)的一次詮釋活動,即該會計記錄是可靠性和相關(guān)性權(quán)衡的結(jié)果。
上述分析可以由圖1加以詳細(xì)說明。圖2是可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡單位矩形圖。圖1中曲線C1和C2代表的是會計人員的效用無差異曲線,這里的效應(yīng)是指對盈余詮釋經(jīng)濟利潤的滿意度。在盈余信息生產(chǎn)的第一階段,任何同一曲線上的點都是可靠性和相關(guān)性權(quán)衡的合理結(jié)果。一般而言,這一記錄不是最優(yōu)的,是需要改進的。圖1中直線L1表示盈余詮釋質(zhì)量的約束條件,因為本文以可靠性和相關(guān)性兩個維度考察盈余質(zhì)量,所以直線L1可以看作可靠性和相關(guān)性的二元線性方程。約束方程L1和效用曲線C1相切于E點,則E點就是現(xiàn)有會計人員的效應(yīng)水平和經(jīng)濟利潤的不確定性約束下的可能的最優(yōu)解。這種最優(yōu)解的確定方法既適應(yīng)于單一經(jīng)濟業(yè)務(wù)的確認(rèn),也可用于整個經(jīng)濟利潤的詮釋。可是困難在于:在盈余信息生產(chǎn)的第一階段,我們難以找到有效的經(jīng)驗方法或是統(tǒng)計技術(shù)來確認(rèn)會計人員的效用,也不能確定顯性的可靠性和相關(guān)性的約束方程。因此,上述的分析方法更多關(guān)注的是規(guī)范分析,而不是實證研究。
圖1中的效應(yīng)曲線C1和C2具有不同的彎曲程度。其原因有二:第一,由前文分析可知,會計人員在記錄企業(yè)經(jīng)濟利潤的創(chuàng)造活動時,對外生不確定性導(dǎo)致的經(jīng)濟利潤更多地強調(diào)可靠性標(biāo)準(zhǔn),對內(nèi)生不確定性強調(diào)更多的相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)。效應(yīng)曲線C1和C2可能代表了不同的外生不確定性和內(nèi)生不確定性的組合,因此其曲線的形狀不盡相同,且曲線不會相交。第二,即使面對同一不確定因素對經(jīng)濟利潤的影響時,會計人員在不同狀態(tài)下的風(fēng)險偏好是不同的,因此,不同的風(fēng)險偏好,導(dǎo)致了不同的可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡,從而產(chǎn)生了不同的效應(yīng)曲線。我們可以考慮一種極端的情況:會計人員對相關(guān)性和可靠性具有相同的風(fēng)險偏好,此時,會計人員的效應(yīng)曲線形狀如何?曲線C1描繪了這一極端情況。曲線C1是對稱分布的,其對稱軸是單位矩形的主對角線。曲線C1的經(jīng)濟意義是可靠性和相關(guān)性的邊際替代率為1(邊際替代率是指兩種消費品的邊際效應(yīng)之比。見《微觀經(jīng)濟學(xué)》平狄克、魯賓費爾德著,第80頁。)。盈余信息生產(chǎn)的第二階段與第一階段有了很大的變化。其差異主要體現(xiàn)在兩點:新的博弈者和動態(tài)的視角。在盈余信息生產(chǎn)的第一階段只是會計對經(jīng)濟利潤的詮釋,僅僅涉及會計人員和客觀經(jīng)濟利潤之間的認(rèn)知關(guān)系;而在第二階段中,由于盈余信息使用者的存在,使得可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡變得更加的復(fù)雜。
在第二階段中,可靠性和相關(guān)性衡量的對象仍然是企業(yè)的經(jīng)濟活動。但在第二階段中,可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡需要根據(jù)博弈相關(guān)性的變化來確定。在第二階段中,會計人員依據(jù)博弈相關(guān)性對已記錄的經(jīng)濟利潤進行可靠性和相關(guān)性的均衡分析,最終確定需要對外報告的盈余信息。
圖2描述了如何確定可靠性和相關(guān)性的均衡解。圖2是可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡單位矩形圖。是可靠性和相關(guān)性的博弈均衡單位矩形圖。首先,定義圖中曲線的經(jīng)濟含義。曲線L1、L2和L3均為效用曲線,只是前兩者描述的是盈余信息生產(chǎn)者的效應(yīng),而后者描述的是盈余信息使用者(此處以投資者為例分析,而不考慮其他的信息使用者,因此在某一確定的階段可以認(rèn)為投資者有較為規(guī)范的可以描繪的效應(yīng)曲線)。曲線L2表示的效用程度比曲線L1表示的效用程度更高。曲線L4表示盈余信息生產(chǎn)者詮釋盈余質(zhì)量的約束條件。需要強調(diào)的是,與圖2中的直線L1約束條件不同,此處L4表示可靠性和相關(guān)性的二元非線性方程。射線C0表示的可靠性水平為C0(C0[0,1]),其與曲線L1、L2和L3分別交與點A(C0,R1)、B(C0,R2)和C(C0,R3)。曲線L2和曲線L4相切于點D(Ct,Rt)。
明確了圖2的經(jīng)濟含義之后,我們開始分析可靠性和相關(guān)性的均衡解的確定過程。在第二階段中,我們只考慮盈余信息的生產(chǎn)者對盈余信息的可靠性和相關(guān)性的權(quán)衡,并沒有考慮盈余信息使用者對盈余信息質(zhì)量的認(rèn)知和評價,因此我們可以確定一個分析前提:在第二階段中,盈余信息使用者的效應(yīng)水平是不變的,或者盈余信息生產(chǎn)者可以確定盈余信息使用者的期望效應(yīng)水平。在此前提下,圖2中投資者關(guān)于盈余質(zhì)量的期望水平L3可以唯一確定:例如,盈余信息生產(chǎn)者可以通過歷史趨勢和現(xiàn)有狀況,采用貝葉斯條件概率推斷法求的投資者的期望效應(yīng)曲線。
在分析博弈相關(guān)性時,需要首先確定可靠性水平。如圖2中,射線C0表示的可靠性水平為C0。當(dāng)可靠性水平為C0時,盈余信息生產(chǎn)者確定的相關(guān)性為R1,盈余信息生產(chǎn)者確定的投資者的期望相關(guān)性為R3。雖然確定了投資者的期望相關(guān)性R3,但由于盈余信息生產(chǎn)者面臨可靠性和相關(guān)性的雙重約束,盈余信息生產(chǎn)者不能在既定的可靠性C0下,將盈余質(zhì)量的相關(guān)性提高到R3,只能提高到R2。如圖2中,曲線L2與射線C0相交于點B(C0,R2),與可靠性和相關(guān)性的質(zhì)量約束曲線L4相切于點D(Ct,Rt)。由于存在不確定性,盈余信息生產(chǎn)者只能選擇B(C0,R2)作為相關(guān)性提高的目標(biāo),而當(dāng)我們繼續(xù)考慮盈余信息生產(chǎn)者面臨的可靠性和相關(guān)性的雙重約束時,點B(C0,R2)的相關(guān)性水平也是不能達到的。最終我們通過約束曲線L4和效應(yīng)曲線L2相切確定了可靠性和相關(guān)性的均衡質(zhì)量點D(Ct,Rt)。盈余信息生產(chǎn)者在點D(Ct,Rt)與點B(C0,R2)有相同的效應(yīng)程度(兩點在同一條效應(yīng)曲線上,為效應(yīng)無差別點),而點D(Ct,Rt)滿足可靠性與相關(guān)性的雙重約束,因此,點D(Ct,Rt)是可靠性、基礎(chǔ)相關(guān)性和博弈相關(guān)性的均衡解,該解可能是最優(yōu)的,也可能不是,這取決于博弈相關(guān)性是否是現(xiàn)有均衡條件下最小值。當(dāng)然,也可能存在這樣的情況:盈余生產(chǎn)者提高博弈相關(guān)性,以最終滿足信息使用者的信息需求,此時的盈余生產(chǎn)質(zhì)量由于博弈相關(guān)性的提高而降低,即使盈余認(rèn)知質(zhì)量較高,也并非最優(yōu)解或均衡解。
(二)盈余信息認(rèn)知過程
以財務(wù)報告公布日為界限,盈余信息的認(rèn)知過程可以分為兩個階段:第一,考察期財務(wù)報告公布之前的盈余質(zhì)量期望形成階段;第二,考察期財務(wù)報告公布之后的盈余認(rèn)知質(zhì)量調(diào)整階段。在盈余質(zhì)量認(rèn)知的第一階段,投資者期望形成的突出特點是參照系的不確定性。投資者的參照系常常發(fā)生偏移:由以前期的盈余質(zhì)量為參照,逐漸轉(zhuǎn)向了能夠獲得的重要的新信息。投資者賦予了前期的盈余質(zhì)量較小的權(quán)重,而賦予了新的信息較大的權(quán)重,形成了一個虛擬的權(quán)衡參照系。由于參照系的不確定性導(dǎo)致了投資者最終盈余質(zhì)量期望的不確定性,這給盈余信息的生產(chǎn)者評估盈余相關(guān)性帶來了極大的困難。在盈余信息認(rèn)知的第二階段,雖然參照系固定了,投資者仍需克服其他困難:例如,投資者對盈余報告的反應(yīng)速度。對不同的盈余報告,投資者有不同的反應(yīng)速度。一般的,從行為金融學(xué)的角度分析,投資者對公布的盈余報告反應(yīng)可以存在反應(yīng)過度和反應(yīng)不足。所謂反應(yīng)過度是指投資者對于盈余報告產(chǎn)生過激的反應(yīng)。當(dāng)公布的考察期的盈余低于投資者已形成的期望時,由于投資者是損失厭惡的,因此,投資者會迅速調(diào)整盈余質(zhì)量期望至較低的水平,此時,投資者對盈余質(zhì)量的評價遠(yuǎn)低于盈余信息生產(chǎn)質(zhì)量的實際水平。所謂反應(yīng)不足是指投資者由于存在惰性,不愿意改變已經(jīng)形成的盈余質(zhì)量期望。當(dāng)公布的考察期的盈余高于投資者已形成的期望時,由于投資者面對利好的價值評估函數(shù)是凸函數(shù),因此,投資者會緩慢調(diào)整盈余質(zhì)量期望至較高的水平,此時,投資者表現(xiàn)為現(xiàn)狀偏見,投資者對盈余質(zhì)量的評價略低于盈余信息生產(chǎn)質(zhì)量的實際水平。兩種情況導(dǎo)致了相同的結(jié)果:盈余信息的生產(chǎn)質(zhì)量和認(rèn)知質(zhì)量不匹配。
由于,投資者和盈余生產(chǎn)者對經(jīng)濟利潤的認(rèn)知和學(xué)習(xí)具有不同的路徑,需要解決不同的不確定性。因此,對不確定性的不同理解,使得投資者和盈余信息生產(chǎn)者對經(jīng)濟利潤的認(rèn)知是持久異質(zhì)的,由此導(dǎo)致的盈余信息的生產(chǎn)質(zhì)量和認(rèn)知質(zhì)量之間的差異是盈余信息動態(tài)博弈的驅(qū)動力。
四、結(jié)論
本文建立了盈余質(zhì)量性態(tài)假說。盈余質(zhì)量按照其性態(tài)可分為可靠性、基礎(chǔ)相關(guān)性和博弈相關(guān)性。研究結(jié)果表明,當(dāng)博弈相關(guān)性、基礎(chǔ)相關(guān)性和可靠性相均衡時,盈余信息生產(chǎn)者確定了最終報告的盈余信息。通過效應(yīng)分析,本文詮釋了在風(fēng)險約束條件下,盈余質(zhì)量的確定和認(rèn)知過程。由于風(fēng)險約束,投資者和盈余信息生產(chǎn)者對經(jīng)濟利潤的認(rèn)知是持久異質(zhì)的。由此導(dǎo)致的盈余信息的生產(chǎn)質(zhì)量和認(rèn)知質(zhì)量之間的差異是盈余信息動態(tài)博弈的驅(qū)動力。