一、現金流是企業(yè)生存和發(fā)展的血液
現金、時間價值和風險是財務管理的三大支柱概念。早在1997年，日本著名企業(yè)八百伴集團倒閉，輿論嘩然。八百伴集團乃世界知名企業(yè)，然而，就是這樣一家大集團卻在一夜之間宣布了死期，究其失敗的原因主要在于資金周轉困難。而2008年11月，在中國宏觀經濟的入冬之際，浙江商界相繼爆出令人震驚的逃逸新聞，如金烏集團老板逃跑，江龍控股老板逃跑，浙江中港房產高層集體“蒸發(fā)”等。逃跑者留在身后的，是斷裂的資金鏈，債臺高筑的高利貸。在大洋彼岸，身處金融危機漩渦中心的美國許多企業(yè)紛紛陷入資金流動困境。目前正急需政府救援的美國三大汽車公司，因為資金短缺而瀕臨破產。由此看來，過去人們認為一個企業(yè)只有虧損才會倒閉的想法是片面的，即使企業(yè)賬面利潤是“黑”字也會有資金調度困難的情況發(fā)生。一個企業(yè)可能不會因為虧損而立即破產，相反，即使有利潤，但沒有錢也會馬上破產，其中的奧妙，就在于資金的周轉。所以說，現金流是企業(yè)生存和發(fā)展的血液。
通常情況，創(chuàng)業(yè)者和小企業(yè)經理，在看會計報表時都非常關注產品銷售收入、當期利潤等數據，然而需要提醒的是，公司經理人除了關注利潤表的各項指標外，還必須格外留意企業(yè)的現金流。對于創(chuàng)業(yè)中或成長階段的企業(yè)來說，“現金為王”。特別是當前全球金融危機大環(huán)境下，現金顯得尤為珍貴。對處于初創(chuàng)、早期或成長階段的企業(yè)或者小公司來說，現金就是一切，能帶來現金是最重要的。
不少企業(yè)陷入經營困境，并非因為資不抵債，而是由于暫時的支付困難。從公司利潤表中看不出錢的問題，然而會發(fā)生有利潤但錢不夠，甚至有利潤卻沒有錢而破產的情況。例如某公司購進一塊土地進行付款，導致現金（包括銀行存款）相應減少，但這與企業(yè)的損益是沒有關系的。因為土地不能像廠房、機器設備等固定資產那樣計提折舊，計算利潤時不能算作可扣減的費用。因此，該公司盡管在利潤表上出現利潤，但如果不能支付購買土地的款項，便會陷入困境。當然通過借款也可償付購買土地的款項，但這項借款的本金同樣與企業(yè)利潤的計算無關，只有計入財務費用的借款利息與當期利潤計算有關。當借款到期時，若公司沒有現金償還，雖有利潤，也會面臨破產的危險。與此相反，有些賠錢的企業(yè)，盡管虧損，但仍然能維持下去，其中的奧妙就在于資金調度得當。實際上，現金流動性問題是導致中小企業(yè)破產的主要原因之一，盡管它們中許多企業(yè)都是頗具活力的。比如在電信業(yè)、特許經營、零售業(yè)、時裝業(yè)等存在許多收入高速增長的公司。但是，由于這些公司沒有產生正的現金流或者利潤，因此很快就銷聲匿跡了。
二、什么是現金流量
現代企業(yè)都非常重視現金管理，因為現金直接表現為財富的貨幣形式，并且現金的流動性非常強，在管理上有一定的難度。為了能夠做好現金管理，首先公司經理人應當明確什么是現金流量。
從一種簡單的角度說，現金流量就是在一段時間內流入或流出企業(yè)現金賬戶的錢，即某一時期內企業(yè)現金流入和流出的數量。如企業(yè)在銷售商品、提供勞務、出售固定資產、向銀行借款等取得現金，形成企業(yè)的現金流入；購買原材料、購買機器設備、對外投資、償還債務、繳納稅金等而支付現金，形成企業(yè)的現金流出。企業(yè)的經營活動、投資活動以及籌資活動均能夠導致企業(yè)現金流入及現金流出。而現金流入與流出的差額稱為現金凈流量。這里的“現金”是指廣義的現金，它不僅包括企業(yè)的庫存現金，還包括企業(yè)的銀行存款及銀行匯票存款等其他各種貨幣資金，但在企業(yè)中存在一些期限較長的定期存款，因其不能隨意支取，變現能力受限，則不能作為現金流量表中的現金。
所有的公司經理人都應該注意本公司的現金流狀況。一個公司可能頂得住暫時的銷售額下降或新出現的競爭對手，但是若沒有必要的現金來維持日常的開支，公司就可能被迫關門。所以，預測和計算現金流是一個非常關鍵的財務控制點。公司經理人應當要求其財務主管想辦法控制現金收支，改善公司現金流量。然而現實情況是，大多數的創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)經理不知道如何正確地預測或計算企業(yè)現金流，往往將稅前利潤（EBIT）和現金流混為一談。無論是為融資項目準備商業(yè)計劃，還是在做年度或季度預算，企業(yè)經理人都應該對現金流加以分析，在此基礎上，還應該預測并計算每月的現金余額加上收入后與支出的差額。這將使你能預測公司是盈余還是赤字，而盈余或赤字將會對負債和銀行貸款產生影響?，F金流分析的是現金收入和現金支出，而不是收入和費用?，F金收入和現金支出不僅受收入和費用的影響，還受到資產負債表里一些款項的影響，如應收賬款、存貨、利息、資本支出、償債、貸款及實際收入等。
現金流量信息能夠表明企業(yè)經營狀況是否良好，資金是否短缺以及企業(yè)償債能力大小，從而為投資者、債權人和企業(yè)管理者提供有用的財務信息。經營活動現金盈余是企業(yè)具有活力的主要標志。如果經營活動的現金凈流量為負數，那么企業(yè)要依靠外部因素，即投資活動或籌資活動帶來正的現金凈流量來運轉，長期下去是非常危險的。此外，需要注意的是，企業(yè)現金形式的轉換不會產生現金的流入和流出。例如：企業(yè)從銀行提取現金，是企業(yè)資金存放形式的轉換，并未流出企業(yè)，因此，不構成現金流量。同樣，企業(yè)用現金購買將于3個月內到期的國庫券，是現金與現金等價物之間的轉換，也不屬于現金流量。
三、現金流量表的重要性
企業(yè)獲取現金的能力，是一個企業(yè)經營狀況好壞的重要標志，反映出企業(yè)資產的利用效率和周轉速度，也反映出企業(yè)的獲利能力以及償債能力。通過編制現金流量表可以全面綜合反映企業(yè)現金流量的情況，該表應說明企業(yè)能否從正常經營中獲取足夠的現金以維持其生存，或企業(yè)是否陷入了困境。
現金流量表是指反映企業(yè)在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，可以為企業(yè)管理者提供企業(yè)在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的信息。該表是以現金（含庫存現金及隨時用于支付的銀行存款）和現金等價物（一般指3個月內可變現、價值變動風險小的投資）為編制基礎，反映企業(yè)一定期間的現金及現金等價物流入、流出以及凈流量增減變動情況的財務報表?，F金流量表具有以下重要的作用：
第一，現金流量表有助于分析和評價企業(yè)的支付能力、償債能力，有助于分析企業(yè)凈利潤質量及其影響因素。通過計算與現金相關的比率，如現金比率、每股現金流量、盈利現金比率等，可以了解企業(yè)的現金能否償還到期債務、支付股利和進行必要的固定資產投資，了解企業(yè)的現金流轉效率和效果。將經營活動產生的現金流量與凈利潤相比較，可以評價凈利潤的質量和分析影響凈利潤質量的原因。
第二，現金流量表能夠分析企業(yè)未來獲取現金的能力，有助于預測企業(yè)未來的現金流量。通過分析現金流量表以及其他生產經營指標，評價企業(yè)現金來源構成和用途是否合理，了解經營活動產生現金流量的多少和企業(yè)依賴外部資金的程度，有助于檢查問題，為企業(yè)編制現金流量計劃、組織現金調度，合理有效使用現金創(chuàng)造條件。
在崇尚“現金為王”的時代，公司經理人必須更加重視這個報表。
四、現金和利潤的異同
利潤是按照權責發(fā)生制確定的，而現金凈流量是根據收付實現制確定的，兩者既有聯(lián)系又有區(qū)別。
從會計方面講，為正確計算企業(yè)在一定會計期間的利潤，必須確認企業(yè)在一定會計期間的收入和費用，而本期收入和費用的確認按照會計準則要求采用權責發(fā)生制。在權責發(fā)生制下，企業(yè)本期確認的收入很可能是沒有現金流入的收入，如賒銷產品的收入；企業(yè)本期確認的費用很可能是沒有現金流出的費用，如計提的銀行短期借款利息費用。即現金收入≠收益，現金支出≠費用，這就使企業(yè)在一定會計期間的凈利潤與企業(yè)同一會計期間發(fā)生經營活動產生的現金流量往往不一致。此外，企業(yè)在投資和籌資活動中也會引起現金的流入和流出。所以，企業(yè)盈利狀況的好壞并不代表企業(yè)現金流量的正常與否。有的企業(yè)雖然盈利狀況較好，但企業(yè)現金流量卻為凈流出，以致不能及時償還到期債務和交納稅金，無法支付工資、購買原材料，不能向投資人分配現金股利等。
導致企業(yè)凈利潤與現金流量凈額之間的差異的主要原因有以下幾方面：
一是企業(yè)取得營業(yè)收入，卻沒有相應的現金流入。在企業(yè)賒銷產品時，會計上按權責發(fā)生制確認了收入，但沒有取得現金收入。一方面，企業(yè)營業(yè)收入增加；另一方面，企業(yè)向購貨方應該收取的債權增加。
二是企業(yè)取得現金收入，但不是企業(yè)的當期營業(yè)收入。比如，企業(yè)在收取購貨方的預付貨款時，即取得預收賬款，一方面，增加了現金流入；另一方面卻沒有增加營業(yè)收入，而是增加了企業(yè)的一項負債。
三是企業(yè)發(fā)生費用，卻沒有相應的現金流出。如，企業(yè)計提廠房、機器設備的折舊，攤銷一年以上的保險費和報刊費用等。一方面，按權責發(fā)生制確認為企業(yè)的費用和損失；另一方面增加了企業(yè)的負債或減少了企業(yè)的資產。
四是企業(yè)發(fā)生現金支出，但不是企業(yè)當期的費用和損失。如企業(yè)象供貨方預付采購材料的貨款，一方面，增加企業(yè)的現金流出；另一方面，增加了企業(yè)的負債。
歸納起來說，企業(yè)的利潤是在權責發(fā)生制的基礎上確認收入和支出的，即基于企業(yè)在經濟實質上已經獲得了收取現金的權利或已經承擔了支付現金義務的時點上對收入和支出加以確認。這個時點與實際收到或支付現金的時間很可能是不同的，這樣就造成了利潤和現金流量的不同。企業(yè)應把利潤和現金放在同等重要的位置，加速資金回籠和周轉，提高資產變現能力，加強對應收賬款的管理，盡量減少呆壞賬，確保資金的流動性和安全性。
五、現金預算
所有的企業(yè)都應該對未來的現金流進行預測和預算。定期編制現金預算，合理安排現金收支，及時反映企業(yè)現金的盈缺情況，這是現金管理內容的又一重要組成部分。
現金預算是對企業(yè)預算期內有關現金流入與流出所作的預測，它通常被當作這一時期的計劃目標，也是企業(yè)短期財務計劃的基本工具。現金預算的內容包括現金收入、現金支出、現金多余或不足的計算，以及不足部分的籌措方案和多余部分的利用方案等。現金預算實際上是與其他預算如銷售預算、生產預算、直接材料預算等有關現金收支部分的匯總，以及收支差額平衡措施的具體計劃。其他預算在編制時要為現金預算做好數據準備。
企業(yè)的流動狀況可以通過編制現金預算進行監(jiān)控。雖然有時現金預算可能會變得過時或不再有實際意義，但它仍然是企業(yè)采用的計劃的一部分。當出現預算赤字時，企業(yè)可以通過借款籌集現金，也可以采用延遲或取消資本性支出項目等措施來減少現金赤字。如果預測為盈余，企業(yè)就可以對如何應用盈余現金作出預算。
對于小公司或者新成立的公司來說，由于有限的財力資源、巨大的財務壓力、重大決策所帶來的風險及較高的失敗率，現金流預算與報告成為創(chuàng)業(yè)者的關鍵控制點。而控制必須指向一個計劃或目標，現金流量目標在一個計劃或預算中可以被公式化并作為企業(yè)的政策、規(guī)則和條例。如，信用期、銷售折扣等。
總之，現金流動情況是衡量企業(yè)生產經營狀況的標準之一，現金的流動涉及企業(yè)生產經營過程的各個階段，包括生產經營過程中資源的使用效率、耗費水平、獲利程度等，以現金凈流量作保證的凈利潤才是企業(yè)真正獲得的可支配的收益。因此，企業(yè)在經營過程中獲得的現金凈額越多，取得時間越快，說明企業(yè)的財務狀況越好。當然也要加強對現金的管理和控制。理解公司現金流產生的動力將有助于企業(yè)獲得貸款或者權益資本，使創(chuàng)業(yè)者更好地經營公司。所以，企業(yè)的經理人不僅要時刻關注企業(yè)的現金存量，且更應重點關注企業(yè)的現金流，及時防范和規(guī)避由于資金周轉困難所引發(fā)的企業(yè)危機。
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