隨著1997年美國(guó)經(jīng)濟(jì)優(yōu)先委員會(huì)SA8000(Social Accountability 8000)標(biāo)準(zhǔn)的頒布,全球 進(jìn)入了“企業(yè)公民與社會(huì)責(zé)任時(shí)代”,將企業(yè)社會(huì)責(zé)任納入評(píng)價(jià)體系已形成國(guó)際共識(shí)。國(guó)有 控股上市公司作為我國(guó)資本市場(chǎng)的中堅(jiān)力量,承載并履行社會(huì)責(zé)任,是其生存和發(fā)展的根本 動(dòng)力,并成為融入世界經(jīng)濟(jì)體的國(guó)際通行證。
一、國(guó)有控股上市公司踐行社會(huì)責(zé)任的“應(yīng)然”與“必然”
企業(yè)社會(huì)責(zé)任(Corporate Social Responsibility,CSR)是企業(yè)行為與社會(huì)發(fā)展互動(dòng)關(guān) 系的鏡像,企業(yè)的性質(zhì)決定了企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的邊界與維度,國(guó)有控股上市公司作為特殊 的公眾公司,踐行社會(huì)責(zé)任是其應(yīng)有之義和愿盡之責(zé)。
(一)國(guó)有控股上市公司踐行社會(huì)責(zé)任是其雙重屬性的內(nèi)在要求
與一般企業(yè)不同,國(guó)有控股企業(yè)代表著國(guó) 家和人民的利益,承載著保障國(guó)家安全與社會(huì)穩(wěn)定的政治責(zé)任和提高國(guó)有資本影響力與控制 力的經(jīng)濟(jì)責(zé)任,因而承擔(dān)國(guó)家、社會(huì)與生態(tài)協(xié)調(diào)統(tǒng)一的社會(huì)責(zé)任是其應(yīng)有之義。另一方面, 作為上市公司,國(guó)有控股上市公司是社會(huì)資本優(yōu)化配置的產(chǎn)物,比一般企業(yè)占有了更多的優(yōu) 質(zhì)物力資本、人力資本與技術(shù)資本,可以通過(guò)資本市場(chǎng)平臺(tái),發(fā)揮融資載體和投資主體兩種 功能進(jìn)行低成本融資,從而不斷擴(kuò)大資本規(guī)模以贏得企業(yè)的發(fā)展,因而承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是其應(yīng) 盡之責(zé)?？梢?jiàn),國(guó)有控股上市公司兼具國(guó)有控股企業(yè)與上市公司的特殊性質(zhì),這一雙重屬性 是其踐行社會(huì)責(zé)任的必然選擇。
(二)國(guó)有控股上市公司踐行社會(huì)責(zé)任是其可持續(xù)發(fā)展的必然訴求
我國(guó)資本市場(chǎng)是一個(gè)以國(guó)有控股上市公司為主的市場(chǎng),國(guó)有控股上市公司已成為促進(jìn)資 本市場(chǎng)長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展的重要支柱。自2006年國(guó)家電網(wǎng)公司發(fā)布第一份央企社會(huì) 責(zé)任報(bào)告以來(lái),中鋼集團(tuán)發(fā)布了首份面向非洲的可持續(xù)發(fā)展國(guó)別報(bào)告、中遠(yuǎn)集團(tuán)2007年可持 續(xù)發(fā)展報(bào)告榮獲GRI評(píng)級(jí)最高級(jí)A+、……,在 社會(huì)責(zé)任“全球契約”時(shí)代,企業(yè)踐行社會(huì)責(zé)任已成為企業(yè)走向世界、贏得發(fā)展的通行證。 基于此,2005年10月27日新修訂的《公司法》首次明確規(guī)定公司必須承擔(dān)社會(huì)責(zé)任;2007年 12月29日,國(guó)資委發(fā) 布了《關(guān)于中央企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見(jiàn)》;2008年5月14日,上海證券交易所發(fā)布了 《關(guān)于加強(qiáng)上市公司社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作通知》?？梢?jiàn),踐行社會(huì)責(zé)任是現(xiàn)代企業(yè)公民的基本 責(zé)任,是其內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)力的外在表現(xiàn)。
(三)國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任的正確定位?
國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任是公司通過(guò)其制度和行為所體現(xiàn)的對(duì)員工、顧客、社會(huì)和 環(huán)境履行的各種積極義務(wù)和責(zé)任,是公司對(duì)相關(guān)利益者的一種良性反應(yīng)。[1]企業(yè) 社會(huì)責(zé)任在不同國(guó)家和不同的歷史時(shí)期,其內(nèi)容不盡相同。這些差別主要是由歸類方法的不 同而引起的。Carroll(1979)較早將企業(yè)社會(huì)責(zé)任劃 分為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、倫理責(zé)任和慈善責(zé)任,[2]本文認(rèn)為隨著全球倫 理的共生 與同構(gòu),倫理責(zé)任在當(dāng)代已經(jīng)出現(xiàn)了共融的發(fā)展趨勢(shì),不再僅是傳統(tǒng)意義上的誠(chéng)實(shí)守信、公 正正義,還賦予了創(chuàng)新、代際公平、生態(tài)和諧、慈善關(guān)愛(ài)、合作與競(jìng)爭(zhēng)等新的時(shí)代內(nèi)涵,基 于此,本文將國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任分為三個(gè)層次:經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任和倫理責(zé)任, 如下圖所示。其中,經(jīng)濟(jì)責(zé)任主要考察企業(yè)的盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力與發(fā)展能力,這是企業(yè)踐 行社會(huì)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ);法律責(zé)任主要考量企業(yè)資產(chǎn)納稅、員工福利與產(chǎn)品質(zhì)量,這是企業(yè) 踐行社會(huì)責(zé)任的法律基石;倫理責(zé)任主要考評(píng)企業(yè)的環(huán)境保護(hù)、技術(shù)創(chuàng)新與社會(huì)公益,這是 企業(yè)踐行社會(huì)責(zé)任的倫理保障。三大責(zé)任之間相互依存,相互影響,根據(jù)指標(biāo)之間的相互關(guān) 聯(lián)度以及隸屬關(guān)系,構(gòu)建了包括三層次的國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
二、國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任灰色關(guān)聯(lián)綜合分析: 來(lái)自四川省的數(shù)據(jù)
對(duì)上市公司社會(huì)責(zé)任履行情況進(jìn)行公開(kāi)披露和科學(xué)評(píng)價(jià),已成為西方發(fā)達(dá)國(guó)家的通行做法, 如美國(guó)的SA8000、道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)等等。目前,我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息還處于 自愿披露階段,據(jù)統(tǒng)計(jì),2007年 深圳證券交易所與上海證券交易所僅有25家上市公司披露了社會(huì)責(zé)任報(bào)告,可見(jiàn),我國(guó)上市 公司社會(huì)責(zé)任系統(tǒng)屬于一個(gè)典型的“小樣本”、“貧信息”的灰色系統(tǒng)。應(yīng)用灰色關(guān)聯(lián)分析 方法[3]對(duì)國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)是一個(gè)較為客觀、科學(xué)的方 法。截止2008年6月30日,四川省國(guó)有控股上市公司為19家,符合“小樣本”、“貧信息” 的灰色系統(tǒng)特征,本文選取這19家公司作為研究對(duì)象,對(duì)其社會(huì)責(zé)任履行情況進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián) 分 析與評(píng)價(jià);研究時(shí)點(diǎn)為2008年6月30日,四川省國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)計(jì)算整理后 如表1所示,所有數(shù)據(jù)均來(lái)源于深圳證券交易所網(wǎng)站、上海證券交易所網(wǎng)站以及香港聯(lián)合交 易所網(wǎng)站發(fā)布的上市公司2008年中期財(cái)務(wù)報(bào)告。
表1四川省國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)
股票
代碼公司
名稱 凈資產(chǎn)?收益率?(%) 總資產(chǎn)?周轉(zhuǎn)率?(次) 可持續(xù)?增長(zhǎng)率?(%) 資產(chǎn)?納稅率?(%) 就業(yè)?貢獻(xiàn)率?(%) 罰款支?出比率?(%) 環(huán)保?投資率?(%) 研發(fā)投?入比率?(%) 公益捐?贈(zèng)比率?(%) 000155川化股份6.400.431.054.039.980.050.80 0.170.14000568瀘州老窖25.070.4935.5011.532.050.02 0.570.461.33 000628*ST高新4.170.29-74.582.5541.320— 0.120.02 000801 四川湖山 1.58 0.85 14.48 2.21 44.08 3.54 — 0.35 0.01 000858五糧液11.930.3817.2710.363.33 02.762.180.44 000888峨眉山A-3.220.15-1.352.08 7.777.160.951.390.28 000912瀘天化11.680.6210.442.8511.362.67 1.030.120.11 600039四川路橋0.490.1718.130.247.259.77— —0.04 600505西昌電力10.670.1141.182.0718.34 33.33——0.15 600558大西洋6.560.798.472.426.802.29— 53.020.11600644樂(lè)山電力 7.26 0.29 11.45 3.70 16.22 0 0.12 0.25 0.17 600674 川投能源 12 0.05 88.87 0.64 1.10 0 0.08 0.15 0 600702 沱牌曲酒 1.66 0.18 2.42 3.68 2.19 0 0.24 — 1.06 600793 *ST宜紙 0.78 0.43 -53.84 1.99 43.18 — 0.88 3.09 — 600839 四川長(zhǎng)虹 0.21 0.57 -3.35 1.58 5.80 0 — 0.24 0.02 600880 博瑞傳播 10.34 0.27 96.35 3.71 5.10 0.90 0.37 0.33 0.42 600979 廣安愛(ài)眾 2.52 0.19 -12.35 2.83 10.58 6.16 1.63 — 0.07 00107 成渝高速 9.30 0.17 9.13 0.68 1.23 — 1.97 1.81 1.73 00811 新華文軒 10.57 0.47 1.25 0.04 2.90 — — 18.13 1.58
注:“—”表示數(shù)據(jù)未披露。
(一)原始數(shù)據(jù)的無(wú)量綱化處理
根據(jù)上述國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)體系所設(shè)置的指標(biāo),運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)理論, 對(duì)表1數(shù)據(jù)進(jìn)行整理后,得到了四川省國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任履行的各項(xiàng)指標(biāo)得分,其 中:Y?1表示川化股份,Y?2表示瀘州老窖,……,Y??19?表示新華文軒;指標(biāo)后 的數(shù)值表示該項(xiàng)權(quán)重值,權(quán)重值根據(jù)四川省國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任履行的實(shí)際情況運(yùn)用 專家調(diào)查法確定,每個(gè)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的得分值由其對(duì)應(yīng)的具體項(xiàng)目的得分累加得到。
由于企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)體系中各指標(biāo)的計(jì)量單位不同,數(shù)據(jù)的量綱也不一致,不同量綱之間 具有不可共度性,難以進(jìn)行直接比較,因此需要對(duì)各變量序列進(jìn)行無(wú)量綱化處理, 以保證 變量的可比性。數(shù)值經(jīng)無(wú)量綱化處理后如表2所示。
表2 四川省國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)項(xiàng)目及其權(quán)值 內(nèi)容評(píng)價(jià)項(xiàng)目 Y?1Y?2Y?3Y?4Y?5Y?6Y?7Y?8Y?9Y??10 ?Y??11?Y??12?Y??13?Y??14?Y??15?Y??16? Y??17?Y??18?Y??19?經(jīng)濟(jì)?責(zé)任?0.4盈利能力0.4 6954816386 684338578運(yùn)營(yíng)能力0.3 665 95484495246 75446 發(fā)展能力0.3 3817766785 694119154法律?責(zé)任?0.3資產(chǎn)納稅0.4 79569 6 6 3 5 5 7 3 7 5 5 7 7 3 3 員工福利0.3
6 3 9 9 3 5 7 5 7 5 7 3 3 9 4 4 7 3 3 產(chǎn)品質(zhì)量0.3
8 8 9 7 9 6 7 5 2 7 9 9 9 0 9 8 6 0 0倫理?責(zé)任?0.3環(huán)境保護(hù)0.4 66 0 0 9 5 7 0 0 0 5 5 5 6 0 5 8 8 0 技術(shù)創(chuàng)新0.4
6 6 6 6 7 6 6 0 0 9 6 6 0 7 6 6 0 7 8 社會(huì)公益0.2 6 8 6 6 6 6 6 6 6 6 6 4 8 6 6 7 6 9 9?
(二)灰色關(guān)聯(lián)實(shí)證分析
1.確定指標(biāo)。令:X?1=盈利能力,X?2=運(yùn)營(yíng)能力,X?3=發(fā)展能力,X?4=資產(chǎn)納稅,X? 5=員工福利,X?6=產(chǎn)品質(zhì)量,X?7=環(huán)境保護(hù),X?8=技術(shù)創(chuàng)新,X?9=社會(huì)公益。
2.運(yùn)用內(nèi)插法對(duì)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理,并對(duì)各指標(biāo)的權(quán)值做歸一化處理。即一級(jí)指標(biāo) 的權(quán)重與二級(jí)指標(biāo)權(quán)重的乘積。如:w(X?1)=u(X?1)×u?1,即w(X?1)=0.4×0.4=0.1 6,其中,w(X?1)表示二級(jí)指標(biāo)X?1的歸一化權(quán)重,u?1表示一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重,u(X?1)表 示二級(jí)指標(biāo)X?1的原始權(quán)重。
3.確定參考序列。參考序列是一個(gè)理想的比較標(biāo)準(zhǔn),可以以各指標(biāo)的最優(yōu)值(或最劣值) 構(gòu)成參考序列,也可根據(jù)評(píng)價(jià)目的選擇其它參照值,記作:X′?0=(x′?0(1),x′?0(2), …,x′?0(m))(m為指標(biāo)的個(gè)數(shù))。本文將 四川省19家國(guó)有控股上市公司社會(huì)責(zé)任履行的最優(yōu)值作為參考序列,由表2可知,參考序列 為{X?0}={9,9,9,9,9,9,9,9,9}。
4.逐個(gè)計(jì)算每個(gè)被評(píng)價(jià)對(duì)象指標(biāo)序列(比較序列)與參考序列對(duì)應(yīng)元素的絕對(duì)差值,即│x ?0(k)-x?i(k)│(k=1,…,m i=1,…,n n為被評(píng)價(jià)對(duì)象的個(gè)數(shù)),計(jì)算過(guò)程略。通 過(guò)計(jì)算可得,最小差值minni=1minmk=1|x?0(k)-x?i(k)|=0, 最大差值maxni=1maxmk=1|x?0(k)-x?i(k)|=9。
5.計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)。分辨系數(shù)ρ主要是為了削弱最大絕對(duì)差值因?yàn)檫^(guò)大而失真的影響, 以提高關(guān)聯(lián)系數(shù)之間的差異顯著性,通常取分辨系數(shù)ρ=0.5,按下列公式分別計(jì)算每個(gè)比 較序列與參考序列對(duì)應(yīng)元素的關(guān)聯(lián)系數(shù)ξ?i,結(jié)果見(jiàn)表3。
ξ?i(k)=minimink|x?0(k)-x?i(k)|+ρmaxim axk|x?0(k)-x?i(k)||x?0(k)-x?i(k)|+ρmanimank|x?0(k)-x?i(k)|,k=1,…,m
6.計(jì)算加權(quán)平均關(guān)聯(lián)度。對(duì)各評(píng)價(jià)對(duì)象分別計(jì)算其m個(gè)指標(biāo)與參考序列對(duì)應(yīng)元素的關(guān)聯(lián)系數(shù) 的均值,以反映各評(píng)價(jià)對(duì)象與參考序列的關(guān)聯(lián)關(guān)系,稱之為關(guān)聯(lián)度,記為γ?i;由于各指 標(biāo)在綜合評(píng)價(jià)中所起的作用不同,因而對(duì)關(guān)聯(lián)系數(shù)求加權(quán)平均值,式中W?k為各指標(biāo)權(quán)重, 結(jié)果如表3所示。
r′?i=1m∑mk=1w?kξ?i(k),k=1,…,m
表3
關(guān)聯(lián)系數(shù)矩陣表
w(X?k) X?kξ?1ξ?2ξ?3ξ?4ξ?5ξ?6 ξ?7ξ?8ξ?9ξ??10?ξ??11?ξ??12?ξ??13? ξ??14?ξ??15?ξ??16?ξ??17?ξ??18?ξ?? 19? 0.16X?10.6 10.530.470.820.360.60.430.820.6 0.60.820.470.430.43 0.820.530.690.820.12X?20.6 0.6 0.53 1 0.53 0.47 0.82 0.47 0.47 1 0.53 0.39 0.47 0.6 0.69 0.53 0.47 0.47 0.6 0.12 X?3 0.43 0.82 0.36 0.69 0.69 0.6 0.6 0.69 0.82 0.53 0.6 1 0.47 0.36 0.36 1 0.36 0.53 0.47 0.12 X?4 0.69 1 0.53 0.6 1 0.6 0.6 0.43 0.53 0.53 0.69 0.43 0.69 0.53 0.53 0.69 0.69 0.43 0.43 0.09 X?5 0.6 0.43 1 1 0.43 0.53 0.69 0.53 0.69 0.53 0.69 0.43 0.43 1 0.47 0.47 0.69 0.43 0.43 0.09 X?6 0.82 0.82 1 0.69 1 0.6 0.69 0.53 0.39 0.69 1 1 1 0.33 1 0.82 0.6 0.33 0.33 0.12 X?7 0.6 0.6 0.33 0.33 1 0.53 0.69 0.33 0.33 0.33 0.53 0.53 0.53 0.6 0.33 0.53 0.82 0.82 0.33 0.12 X?8 0.6 0.6 0.6 0.6 0.69 0.6 0.6 0.33 0.33 1 0.6 0.6 0.33 0.69 0.6 0.6 0.33 0.69 0.82 0.06 X?9 0.6 0.82 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.47 0.82 0.6 0.6 0.69 0.6 1 1 γ?i γ?1γ?2 γ?3γ?4γ?5γ?6γ?7γ?8γ?9γ??10? 0.61020.75610.58280.64970.76510.53130.65340.4702 0.56200.6486γ??11?γ??12?γ??13?γ??14?γ??15?γ??16? γ??17?γ??18?γ??19?0.66210.64210.55190.58210.52830.69070.5573 0.59160.5776 排序 γ?1γ?2 γ?3γ?4γ?5γ?6γ?7γ?8γ?9γ??10? γ??11?γ??12?γ??13?γ??14?γ??15?γ?? 16?γ??17?γ??18?γ??19? 92 11 6 1 18 5 19 14 7 4 8 16 12 17 3 15 10 13?
7.根據(jù)加權(quán)平均關(guān)聯(lián)度,得出綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。由表3可知,關(guān)聯(lián)度序?yàn)棣?5>γ?2>γ? ?16?>γ??11?>γ?7>γ?4>γ??10?>γ??12?>γ?1>γ??18?>γ ?3>γ??14?>γ??19?>γ?9>γ??17?>γ??13?>γ??15?>γ?6 >γ?8。
三、結(jié)論與展望
企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)體系是一個(gè)多層次、多因素的非獨(dú)立遞階結(jié)構(gòu)的系統(tǒng),本文從國(guó)有控股 上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建出發(fā),運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析法對(duì)四川省19家國(guó)有控股上 市公司社會(huì)責(zé)任履行情況進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)。從表3可以看出,研究期間五糧液(0.7651)、 瀘州老窖(0.7561)、博瑞傳播(0.6907)較好地履行了社會(huì)責(zé)任,而峨眉山A(0.5313 )、四川路橋(0.4702)社會(huì)責(zé)任履行力度不夠。
“財(cái)富源于責(zé)任,責(zé)任引領(lǐng)財(cái)富”,上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,與西方發(fā)達(dá)國(guó) 家相比,我國(guó)正處于破冰啟航的探索階段,亟待多管其下:從意識(shí)層面上,提升社會(huì)責(zé)任創(chuàng) 新理念,變應(yīng)盡之義為愿盡之責(zé);從法規(guī)層面上,完善社會(huì)責(zé)任報(bào)告制度,變自主披露為定 期披露;從技術(shù)層面上,構(gòu)建社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,變隨意評(píng)價(jià)為規(guī)范評(píng)價(jià);從組織層面 上,健全社會(huì)責(zé)任國(guó)際對(duì)話機(jī)制,變中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)為世界標(biāo)準(zhǔn)。使上市公司社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)成為企 業(yè)“履行社會(huì)責(zé)任,做好世界公民”的一項(xiàng)長(zhǎng)效機(jī)制。
主要參考文獻(xiàn):?
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Evaluation on the Social Responsibility of State-owned Holding
Listed Companie s in Sichuan Based on Gray Relation Analysis
Huang Juan1 Feng Jian2 Ren Xingwen3Abstract: As the special public company, state-owned h olding listed companies have to carry out social responsibilities to realize sus tainable development. This paper constructs evaluation system of the enterprise
social responsibility and analyses the social responsibility performance of the
state-owned holding listed companies in Sichuan province in 2008 by applying gra y relational method, which aims to promote harmonious and healthy development of
state-owned holding listed companies and the capital markets.
Key words:Corporate Social Responsibility; Gray Relation Analysi s; State-owned Holding Listed Company
