1 會計利潤的含義及分析
1.1 會計利潤的含義
會計利潤是企業(yè)在一定會計期間的經營成果,它是企業(yè)在一定會計期間的收入減去費用后的凈額。對會計利潤進行會計核算,可以及時地反映企業(yè)在一定會計期間的經營業(yè)績和獲利能力,反映企業(yè)的產出效率和經濟效益,有助于企業(yè)投資者和債權人據(jù)此進行盈利預測,評價企業(yè)的經營績效。
1.2 會計利潤的作用
會計利潤是通過損益表所提供的會計信息表現(xiàn)出來的,對于損益表的使用者來說,具有以下幾個方面的作用:
(1)為企業(yè)經營成果的分配提供重要依據(jù)。
(2)據(jù)以評價和考核企業(yè)的經營業(yè)績。
(3)據(jù)以分析和評價企業(yè)的經營成果和獲利能力。
(4)據(jù)以分析和預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。
(5)有助于企業(yè)管理當局進行經營決策。
1.3 會計利潤的局限性和形成原因
1.3.1 會計利潤僅包合了債務資本成本,忽略了權益資本的補償
企業(yè)運作所需要的資本主要由兩部分組成:債務資本和權益資本。權益資本作為一項重要的資本要素,并不是無償使用的。如,某公司今年收入為1000萬,權益資本為5000萬,成本費用為850萬。同期市場上的資本收益率為10%。按傳統(tǒng)的方法計算所得的企業(yè)價值為;1000-850=150,而考慮權益資本的成本,則計算的企業(yè)價值為1000-850-5000*10%=-350萬。由此可見,不確認和計量權益資本成本,實質是虛增了企業(yè)利潤,很可能導致經營者做出錯誤的決策。
1.3.2 會計利潤不能完全準確地評價企業(yè)的經營業(yè)績與盈利能力
市場經濟條件下,企業(yè)有權在會計準則允許的范圍內自主選擇會計政策,加之會計利潤的確認廣泛運用了配比原則、權責發(fā)生原則、謹慎性原則等等,其中包含了太多的估值。因而僅以會計利潤來評價企業(yè)的經營業(yè)績與盈利能力是不恰當?shù)摹?
2 現(xiàn)金流量的含義及分析
2.1 現(xiàn)金流量的含義
現(xiàn)金流量是指企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量?，F(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及存款,具體包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其它貨幣資金。一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須具備四個條件:期限短、流動性強、易于轉化為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險小?，F(xiàn)金流入與流出的差額就是現(xiàn)金凈流量?，F(xiàn)金凈流量如果是正數(shù),則為凈流入;如果是負數(shù),則為凈流出。
2.2 現(xiàn)金流量的作用
對現(xiàn)金流量進行分析具有以下作用:
(1)對企業(yè)獲取現(xiàn)金能力做出評價。
(2)對償債能力做出評價。
(3)對收益質量做出評價。
(4)對投資活動和籌資活動做出評價。
2.3 現(xiàn)金流量的局限性和形成原因
2.3.1 現(xiàn)金流量雖然簡潔明晰,但無法取代會計利潤作為企業(yè)業(yè)績評價的指標
主要原因是它不區(qū)分收益性支出和資本性支出。按照現(xiàn)金流量的概念,支付當月的水電費和購買可使用30年的辦公樓,都是當年的現(xiàn)金流出,兩者沒有區(qū)別。按此計算的每年現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入沒有因果關系,使得年度現(xiàn)金的凈流量很難直接作為業(yè)績評價指標。
2.3.2 單獨的現(xiàn)金流量不能反映業(yè)績的全貌,也不能借以可靠預測將來的業(yè)績
例如,一個有美好前景正在成長的新企業(yè)可能有很大的負的經營性現(xiàn)金流量}而一個處于衰退的企業(yè)也可能產生很大的正的處理投資性現(xiàn)金流量。要想克服現(xiàn)金流量指標的這個特點,就必須分析現(xiàn)金流入和流出的構成。
3 會計利潤與現(xiàn)金流量的差異
3.1 會計利潤與現(xiàn)金流量差異
3.1.1 會計利潤增加,但現(xiàn)金流量減少 如果一個企業(yè)的利潤良好,但經營活動產生的現(xiàn)金流量不足,說明這個企業(yè)的利潤質量不高。其他如資本性現(xiàn)金流量和融資性現(xiàn)金流量,雖然可以輸入企業(yè)維持生命。但畢竟不是經營性現(xiàn)金流量,不具有健康的造血機制,早晚會崩斷。因此,企業(yè)在實現(xiàn)盈利目標的同時,一定要十分關注現(xiàn)金流動信息,做好現(xiàn)金流量管理,實現(xiàn)價值最大化。
3.1.2 會計利潤減少,但現(xiàn)金流量增加
如果一個企業(yè)的經營現(xiàn)金流運轉良好,但營業(yè)利潤不佳,企業(yè)暫時沒有生存危機,但在激烈的市場競爭中也有可能導致盈利積累不能有效地支持企業(yè)持續(xù)發(fā)展。如果現(xiàn)金流量的增長只是依靠融資、股權性現(xiàn)金流入等外部輸血來實現(xiàn),則發(fā)展只是一個假象,企業(yè)要么給收購,要么被迫關閉,企業(yè)是不會長期發(fā)展。
3.2 導致兩者差異的原因
3.2.1 企業(yè)信用政策的影響
在激烈的市場競爭中,企業(yè)通過信用政策的方式賒銷來擴大銷售,同時應收賬款和應收票據(jù)也大量增加,形成這些應收款項。一方面在銷售的當期和以后各期就會出現(xiàn)會計利潤與現(xiàn)金流量的差異;另一方面,由于增加了企業(yè)利銷售毛利可能會增加企業(yè)利潤,這會產生所得稅、股東分紅等問題,這就需要企業(yè)墊付所得稅款和股東分紅款。此時就造成了企業(yè)現(xiàn)金流量的流出的增加,這是差異之一。
3.2.2 對存貨計價方法選擇
存貨是企業(yè)流動資產中變現(xiàn)能力最差的項目。存貨計價方法的選擇會對會計利潤與現(xiàn)金流量產生不同的影響。在物價上漲的環(huán)境中,先進先出法提供最大的凈收益和最高的存貨估價,故會計報表上表現(xiàn)為較高的會計利潤和較好的賬面償債能力;后進先出法則相反。因此,對存貨計價方法的不同選擇,也是會計利潤與現(xiàn)金流量產生差異的一個重要原因。
3.2.3 企業(yè)對其資產進行會計處理的影響
在收入既定的情況下,固定資產折舊、低值易耗品、無形資產等會計處理方法的不同選擇以及壞賬準備提取比例的高低,都會導致會計利潤與現(xiàn)金流量的反方向變化。以固定資產折舊為例,折舊方法來看,企業(yè)可以選擇直線法或加速折舊法,從長遠看,盡管兩種方法所計從提的折舊額相同,但從貨幣時間價值考慮,其納稅總額的實際價值低于直線折舊法下納稅總額的實際價值。這樣就增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量,表現(xiàn)出較好的財務實力,無形中也導致了會計利潤與現(xiàn)金流量的差異。其中無形資產、開辦費等的不同會計處理,對企業(yè)的會計利潤與現(xiàn)金流量的影響與固定資產折舊相似。
3.2.4 企業(yè)長期投資項目的影響
企業(yè)對外進行長期股權投資時,如果大多數(shù)投資都是 采用權益法核算,而被投資公司又有一定的經營利潤時,該企業(yè)就可以按照其所持有的表決權股份的比例確定投資收益,而不論這部分收益是否已經以現(xiàn)金及其等價物的形式收回(事實上被投資單位當年發(fā)放的股利一般都少于當年實現(xiàn)的凈利潤)。在確認這種“投資收益”的情況下,該公司的“凈利潤”會增加,“現(xiàn)金流量”卻不會同步增長,從而使二者產生差異。
3.2.5 企業(yè)融資的影響
企業(yè)不管通過什么渠道籌集資金,在籌資活動發(fā)生時,都會使企業(yè)的現(xiàn)金流量快速增加,而還本付息往往要在今后一段時間內進行,所以企業(yè)此時因償還本息而發(fā)生的現(xiàn)金流量較少,從而使企業(yè)現(xiàn)金凈流量增加速度快于凈利潤的增加速度。另一方面,在籌資活動發(fā)生后的一段時間內,由于還本付息引起的現(xiàn)金流出量較大,而新的籌資活動很少時,現(xiàn)金流出量就會大于現(xiàn)金流入量。
4 會計利潤與現(xiàn)金流量的協(xié)同一致
4.1 企業(yè)外部因素的協(xié)調
4.1.1 經濟環(huán)境
主要是指通貨膨脹率的高低。在通貨膨脹環(huán)境下,歷史成本會計模式和各種通貨膨脹會計模式得到的會計利潤和財務實力結果正好相反。
4.1.2 法律環(huán)境
企業(yè)在編制會計報表及納稅申報時,所采用的會計模式和方法都不同程度地要受到有關的法律、法規(guī)或制度的影響。一般主要是財務法規(guī)、會計準則和稅法。
4.2 企業(yè)內部因素的協(xié)調
4.2.1 制定合理的應收賬款信用政策
(1)高度重視應收賬款的清收工作,切實做好應收賬款的清收工作,加快資金回籠。
(2)樹立風險意識、加強信用風險管理、防范與化解信用風險。在銷售過程中,應加強對客戶的信息管理,減少壞賬損失。
(3)采取現(xiàn)金折扣的方式。為了讓客戶在·定的期限內早日償還貨款,企業(yè)可以采用現(xiàn)金折扣的方式對客戶進行鼓勵。
(4)采取分期收款的方式。分期收款銷貨是商品的銷售價款定期、分次收回的銷貨方式。也是一種籌資方法,當然分期收款通常要比現(xiàn)銷或普通賒銷商品的售價高一些。 (5)采取貼現(xiàn)方式提高收款效率。收款人均應給予一定比例的貼現(xiàn)金額,以刺激付款人的付款積極性,同時又滿足銷貨人的資金需求。
4.2.2 加強對存貨的分析與管理
(1)預測消耗,制定采購計劃,確定經濟訂貨批量。要加強采購計劃管理,減少盲目采購造成的積壓,減少采購資金占用。
(2)采用重點管理方法,對庫存進行有效的管理與控制。降低儲備資金占用,又能提高物資流通效率。
(3)及時處理存貨積壓,加速資金周轉。公司必須定期進行清倉查庫,及時處理積壓存貨。降低存貨的資金占用水平和存貨的相關成本,在有利于增加企業(yè)凈利潤的同時,加速資金周轉,增加企業(yè)的現(xiàn)金流量。
4.2.3 合理計提各項資產減值準備
企業(yè)只有按照《企業(yè)會計制度》的要求定期對各項資產的價值進行全面檢查,并根據(jù)謹慎性原則的要求。合理預測各項資產可能發(fā)生的損失,并對可能發(fā)生的損失計提有關資產減值準備,才能反映各項資產的真實價值和損失情況。另外,由于各項資產種類繁多,市場變化莫測,企業(yè)很難客觀把握資產損失的準確數(shù)字,所以企業(yè)應盡量采取科學有效的方法合理計提各項資產減值準備。
4.2.4 合理安排各項活動的現(xiàn)金流量
企業(yè)的經營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量三者之間緊密相關、相互影響,而且不同的企業(yè)、同一企業(yè)在不同時期各有其特點,三者之間的比例關系也會發(fā)生變化。只有根據(jù)企業(yè)自身的實際情況,合理分析研究和適當調整三者的比例關系,才能使企業(yè)的現(xiàn)金流量更好地滿足企業(yè)經營及發(fā)展的需要,使現(xiàn)金流量達到最優(yōu),從而實現(xiàn)企業(yè)凈利潤與現(xiàn)金流量的同步增長。
4.2.5 提高會計人員的素質
作為企業(yè)的會計人員,如果沒有經濟效益概念、沒有強烈的現(xiàn)金流量意識、沒有精通的專業(yè)知識、沒有較高的道德品質,就不能把理解會計利潤和現(xiàn)金流之間的差異產生原因,在工作中不能協(xié)調兩者為企業(yè)增加價值。所以,提高會計人員的素質也是非常有必要的。
綜上所述,現(xiàn)金流量與會計利潤存在差異是一個不可忽視的現(xiàn)實問題。通過對兩要素在內外環(huán)境下的協(xié)同出力,將能讓企業(yè)價值最大化。
