本文根據(jù)筆者所在公司多年來(lái)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),并結(jié)合管理方法的研究和探索,提出一些看法,供同行參考。
一、外經(jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的主要形式
外經(jīng)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所發(fā)生的主要對(duì)外擔(dān)保,分為以下3種形式:
(一)通過(guò)銀行對(duì)外開立信用證,不同的外經(jīng)企業(yè)根據(jù)其在銀行的信用等級(jí)和銀行的要求,決定其開證時(shí)是完全以信用擔(dān)保;還是一部分物(譬如銀行存款)的擔(dān)保和一部分信用擔(dān)保。集團(tuán)將通過(guò)其在各家銀行申請(qǐng)并獲得的統(tǒng)一開證授信,分配于其所屬子公司,這種看似內(nèi)部的擔(dān)保在性質(zhì)上完全應(yīng)視同于對(duì)外擔(dān)保,因?yàn)檫@是統(tǒng)一以集團(tuán)的信用擔(dān)保作為或有負(fù)債的償還保證。這種集團(tuán)內(nèi)部的授信常常被誤以為不構(gòu)成對(duì)外擔(dān)保而疏于防范,這種形式的擔(dān)保應(yīng)該引起重視。
(二)通過(guò)銀行或其他金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向外開立的各種保函,如投標(biāo)保函、預(yù)付款保函、履約保函;在特定國(guó)別和地區(qū),保函也有采取保險(xiǎn)公司所開出的保單作為擔(dān)保形式的。因外經(jīng)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn),企業(yè)的所有對(duì)外擔(dān)保中,由于這種形式的擔(dān)保占了很大比例,因此也是本文所要重點(diǎn)討論的內(nèi)容。
(三)貸款擔(dān)保。它既包括集團(tuán)為其子公司或控股公司向銀行貸款所作的擔(dān)保,也包括集團(tuán)自身以信用擔(dān)保或物的擔(dān)保所籌措的賣方信貸和一般流動(dòng)資金貸款。由于這一部分擔(dān)保會(huì)直接形成集團(tuán)的負(fù)債并反映在其報(bào)表當(dāng)中,所以作為債務(wù)比較明顯和直觀。一般對(duì)其到期的償還將直接與企業(yè)的現(xiàn)金計(jì)劃結(jié)合起來(lái),因此,盡管這部分擔(dān)保也構(gòu)成了集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的主要組成部分之一,但本文不作為重點(diǎn)研究的對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制主體。
二、外經(jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的特點(diǎn)
(一)最明顯的特點(diǎn)是筆數(shù)多、發(fā)生次數(shù)頻繁和金額大。實(shí)際上,對(duì)外擔(dān)保,尤其是通過(guò)銀行對(duì)外開立的保函和信用證已構(gòu)成了外經(jīng)業(yè)務(wù)最主要的內(nèi)容之一,特別在項(xiàng)目的初期,它成為項(xiàng)目可行與否的關(guān)鍵。外經(jīng)企業(yè)開出的的筆數(shù)最多、更替最頻繁的對(duì)外擔(dān)保就是投標(biāo)保函,這在以國(guó)際投標(biāo)作為市場(chǎng)開拓主要手段的外經(jīng)企業(yè)來(lái)說(shuō)是很正常的事。從投標(biāo)命中的概率來(lái)說(shuō),投標(biāo)保函所涉及的投標(biāo)數(shù)額一定會(huì)大大高于未來(lái)生效的合同金額,而考慮到投標(biāo)保函的金額往往只有整個(gè)投標(biāo)金額的1%或2%,它的有效期一般在90～180天,可以想象它所放大的風(fēng)險(xiǎn)有多大。至于金額,一個(gè)上億美元的履約保函和預(yù)付款保函就會(huì)超過(guò)2 500萬(wàn)美元,而現(xiàn)在較大的外經(jīng)集團(tuán)同時(shí)在執(zhí)行中的合同就可能在幾個(gè)億美元的規(guī)模以上,外經(jīng)企業(yè)所承擔(dān)的保函總量就可想而知了。
(二)對(duì)外擔(dān)保的關(guān)聯(lián)性強(qiáng)。也就是說(shuō),外經(jīng)的對(duì)外擔(dān)保有著派生出其他擔(dān)保的必然性,因此,它會(huì)派生風(fēng)險(xiǎn)和放大風(fēng)險(xiǎn)。譬如說(shuō)針對(duì)一個(gè)項(xiàng)目而開出的投標(biāo)保函就連帶著一種承諾,一種附帶條件,一個(gè)800萬(wàn)美元的投標(biāo)保函,意味著一旦中標(biāo)以后,另兩個(gè)取代的更大保函即將開出,可能是5 000萬(wàn)元的履約保函和5 000萬(wàn)元的預(yù)付款保函。如果放棄,就意味著800萬(wàn)美元也一同放棄。在集團(tuán)化管理并分級(jí)授權(quán)的管理格局下,集團(tuán)對(duì)所有這些擔(dān)保所形成的或有負(fù)債,以致這些或有負(fù)債可能的延伸擴(kuò)大的預(yù)期情況,必須作為外經(jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的非常具有特殊性的風(fēng)險(xiǎn)予以重視和研究。
(三)外經(jīng)企業(yè)往往通過(guò)組成總承包聯(lián)合體的形式來(lái)承接大項(xiàng)目,作為聯(lián)合體成員的有主要設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)計(jì)院或總承包商。為了操作方便起見,常采取以外經(jīng)集團(tuán)作為聯(lián)合體的總牽頭方來(lái)向外申請(qǐng)保函、貸款和信用證,而由其他成員來(lái)提供反擔(dān)保。這種對(duì)外擔(dān)保形式的優(yōu)點(diǎn)是顯而易見的,即它將對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟礁鱾€(gè)成員單位就相對(duì)減輕了外經(jīng)企業(yè)一家的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)這種方式大大擴(kuò)展了外經(jīng)企業(yè)對(duì)外擔(dān)保的能力,因此提高了外經(jīng)企業(yè)開拓業(yè)務(wù)的能力。但這一特點(diǎn)無(wú)疑也擴(kuò)大了外經(jīng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),作為對(duì)外擔(dān)保的申請(qǐng)人,在反擔(dān)保發(fā)生作用之前的所有風(fēng)險(xiǎn)要由外經(jīng)企業(yè)一家來(lái)承擔(dān)。
(四)由于外經(jīng)企業(yè)對(duì)外擔(dān)保的發(fā)生地主要是在海外。如果忽視這種擔(dān)保的特殊性會(huì)釀成大錯(cuò)。除了信用證之外,銀行保函必須是由當(dāng)?shù)刈?cè)的銀行和保險(xiǎn)公司開出,而外經(jīng)企業(yè)由于其信用和授信額度均在國(guó)內(nèi),所以多半的對(duì)外擔(dān)保由國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開出,形成一個(gè)以外經(jīng)企業(yè)作為保函申請(qǐng)人,國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為擔(dān)保方,而以國(guó)外金融機(jī)構(gòu)為出保函人的連環(huán)關(guān)系。這一特點(diǎn)的關(guān)鍵是保函的適用法律,多數(shù)情況下還會(huì)有保函格式的不同,這是外經(jīng)企業(yè)對(duì)外擔(dān)保特別要予以關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)。
三、外經(jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)管理原則
外經(jīng)集團(tuán)的對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理是集團(tuán)化管理所必須重視的主要任務(wù)之一,在考慮整個(gè)管理制度時(shí),除風(fēng)險(xiǎn)管理的一般要求之外,更要緊的是必須具有針對(duì)性。外經(jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理的計(jì)劃、組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、分級(jí)授權(quán)制度、審批制度和監(jiān)督制度構(gòu)成完整的系統(tǒng),其中滲透于計(jì)劃、組織和制度內(nèi)的原則如下:
(一)集中管理的原則。因?yàn)橥饨?jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的授信多以集團(tuán)為單位,它需要有統(tǒng)一的申請(qǐng)和授予、統(tǒng)一的計(jì)劃和控制,尤其要控制風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟拇胧┖脱由祜L(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生;從對(duì)外擔(dān)保所產(chǎn)生的是企業(yè)的或有負(fù)債這點(diǎn)來(lái)說(shuō),應(yīng)將其嚴(yán)格控制在企業(yè)能承受的范圍之內(nèi)。集中管理的原則體現(xiàn)于以下幾個(gè)方面:
首先是審批權(quán)限的劃分和明確。集中管理的第一步是分級(jí)授權(quán),譬如集團(tuán)控制的是500萬(wàn)美元以上的對(duì)外擔(dān)保,和對(duì)各子、分公司的授信審批,最大擔(dān)保的審批權(quán)限甚至要控制在董事會(huì)手里。這些分權(quán)授權(quán)的規(guī)定均應(yīng)以集團(tuán)基本制度的形式予以明確。
其次是明確審批和操作的專業(yè)化。在集團(tuán)的層次,它通常是由兩個(gè)會(huì)議和一個(gè)部門來(lái)予以完成的。這兩個(gè)會(huì)議是主要起討論咨詢作用的專家委員會(huì)和主要起決策作用的行政辦公會(huì)議,而一個(gè)部門就是財(cái)務(wù)部。
(二)總額控制的原則?？傤~控制的關(guān)鍵是計(jì)算和設(shè)定一個(gè)對(duì)外擔(dān)保的總額。
有些企業(yè)設(shè)定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)基金,這給我們很好的啟發(fā),風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品也好,風(fēng)險(xiǎn)投資也好,它們的基礎(chǔ),都可以還原為風(fēng)險(xiǎn)基金。譬如為外經(jīng)企業(yè)而設(shè)的專項(xiàng)外經(jīng)基金,它就是以25倍的倍率來(lái)放大對(duì)外擔(dān)保的額度的,換言之,5 000千萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)基金就可有10億美元的對(duì)外擔(dān)保額;也有金融機(jī)構(gòu)以12.5的倍率在風(fēng)險(xiǎn)基金上決定擔(dān)保額的。
至于風(fēng)險(xiǎn)基金,也應(yīng)根據(jù)不同的企業(yè)作具體分析,不能一概而論。以一個(gè)凈資產(chǎn)8億人民幣,年合同額和營(yíng)業(yè)額5億美元的外經(jīng)集團(tuán)來(lái)說(shuō),所需要的年擔(dān)保額(包括投標(biāo)保函)可能在2億美元左右, 其風(fēng)險(xiǎn)基金大約為1億人民幣,相當(dāng)于凈資產(chǎn)的12.5%。
需要特別指出的是,集團(tuán)對(duì)于其所屬公司的分撥額度,也應(yīng)有一總量控制,而且將這種控制建立在一定的信用評(píng)分基礎(chǔ)上,并根據(jù)向優(yōu)勢(shì)行業(yè)傾斜的方針隨時(shí)調(diào)整額度。
(三)分散風(fēng)險(xiǎn)的原則。對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)因其滯后性,故常常容易被忽視。更由于外經(jīng)企業(yè)所承擔(dān)的對(duì)外擔(dān)保,往往還涉及政治風(fēng)險(xiǎn)。作為總承包單位,履約風(fēng)險(xiǎn)常常受制于分包單位和設(shè)備供應(yīng)商的履約能力和決心;對(duì)外擔(dān)保同時(shí)也受制于外方的履約能力和決心,因此,將風(fēng)險(xiǎn)分散,是外經(jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保管理中的一條原則。
外經(jīng)行業(yè)這幾年由于兼并和人民幣升值的匯率影響,它的對(duì)外擔(dān)保有相當(dāng)一塊增量發(fā)生于進(jìn)口或進(jìn)出口的代理業(yè)務(wù)中。按理說(shuō),純代理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)很小,我們出現(xiàn)的很多風(fēng)險(xiǎn)是在擴(kuò)大業(yè)務(wù)時(shí),忽視了風(fēng)險(xiǎn)分散的原則,甚至將本不應(yīng)由代理商承擔(dān)的責(zé)任接受下來(lái)?？梢哉f(shuō),作為一個(gè)總承包商的責(zé)任之一不是集中風(fēng)險(xiǎn),而應(yīng)巧妙運(yùn)用杠桿原理,通過(guò)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?來(lái)達(dá)到經(jīng)營(yíng)效益最大化和風(fēng)險(xiǎn)的最小化。
(四)投入產(chǎn)出的原則。外經(jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的能力是一種稀缺資源,由于因此而承擔(dān)的重大風(fēng)險(xiǎn)和成本,必須考慮投入產(chǎn)出原則。之所以說(shuō)對(duì)外擔(dān)保能力是一種稀缺資源,是因?yàn)閷?duì)于一個(gè)規(guī)模巨大且復(fù)雜程度甚高的海外總承包項(xiàng)目,對(duì)外擔(dān)保恰好為整個(gè)項(xiàng)目罩起了一個(gè)保護(hù)傘,而在這同時(shí),它為所有的承包者擔(dān)負(fù)起總的責(zé)任,這不應(yīng)該是無(wú)償?shù)?也不應(yīng)是廉價(jià)的。但無(wú)庸諱言的是,我們對(duì)這種資源的使用,常常違背了這一基本原則。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)以及承擔(dān)的程度應(yīng)與收益成正比,倘若這兩者之間脫離了這種比率,這就是對(duì)外擔(dān)保最大的風(fēng)險(xiǎn)。
四、外經(jīng)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的管理辦法
(一)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的管理部門是財(cái)務(wù)部,這既包括大項(xiàng)目的對(duì)外擔(dān)保和子公司的授信額度統(tǒng)一由集團(tuán)財(cái)務(wù)部實(shí)行管理,也包括各子公司對(duì)外擔(dān)保應(yīng)由其財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)管理。作為管理部門,是指對(duì)全過(guò)程的管理,特別重要的是前期的參與,譬如項(xiàng)目招投標(biāo)、項(xiàng)目前期談判時(shí)的介入。因?qū)ν鈸?dān)保與業(yè)務(wù)關(guān)系密切而常會(huì)發(fā)生由業(yè)務(wù)管理部門或由決策層直接決定,甚至由項(xiàng)目部直接決定的情況,這種多頭管理要力予避免。 (二)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的決策層分成兩個(gè)部分:一是根據(jù)對(duì)外擔(dān)保的金額大小,分成兩個(gè)或多個(gè)層次。在授信額度內(nèi),決策就在子公司作出;在一定的限額之內(nèi),譬如單筆對(duì)外擔(dān)保不超過(guò)200萬(wàn)美元(包括關(guān)聯(lián)派生的擔(dān)保)的由業(yè)務(wù)分管領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)總監(jiān)共同作出;而在限額以上的對(duì)外擔(dān)保,應(yīng)由辦公會(huì)議(一種類似于集團(tuán)行政班子會(huì)議的決策會(huì)議組織)討論后,由集團(tuán)董事長(zhǎng)或總裁作出。二是對(duì)對(duì)外擔(dān)保實(shí)行預(yù)審和終審的兩級(jí)審批制度。在這里要引進(jìn)項(xiàng)目評(píng)審委員會(huì)的概念?？赡軐⑽瘑T會(huì)引入企業(yè)的管理決策系統(tǒng)是一種中國(guó)特色的國(guó)企管理獨(dú)創(chuàng)形式。在這里的委員會(huì)一般由代表各職能部門的部門負(fù)責(zé)人以及各方面專家組成,其中財(cái)務(wù)專家必然參加。對(duì)外擔(dān)保的預(yù)審包含在項(xiàng)目預(yù)審中,由項(xiàng)目評(píng)審委員會(huì)負(fù)責(zé)。這種決策偏重于工程技術(shù)操作等戰(zhàn)術(shù)性的層面,因此更接近于經(jīng)濟(jì)技術(shù)方案論證和向最高決策機(jī)關(guān)遞交的咨詢報(bào)告;最終決策權(quán)控制在集團(tuán)董事長(zhǎng)或總裁和集團(tuán)行政辦公會(huì)議手中。管理權(quán)和決策權(quán)的分離,有助于將對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制置于集團(tuán)的統(tǒng)一控制下,并用嚴(yán)密的內(nèi)控制度使之規(guī)范化。
(三)集團(tuán)對(duì)外擔(dān)保的責(zé)任人是使用授信額度的子公司經(jīng)營(yíng)管理層和項(xiàng)目部。明確對(duì)外擔(dān)保的實(shí)際責(zé)任人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制極為關(guān)鍵。以上所說(shuō)的管理部門和決策層并未將對(duì)外擔(dān)保的責(zé)任剝離,但在實(shí)際中常會(huì)發(fā)生一種誤解,即項(xiàng)目部并不認(rèn)為自己應(yīng)當(dāng)承擔(dān)對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn),這必須予以明確。外經(jīng)集團(tuán)的對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理的目的,是為了通過(guò)嚴(yán)格的管理和控制,使業(yè)務(wù)得到更有效的發(fā)展,而不是與業(yè)務(wù)發(fā)展相抵觸。
