提要：層次分析法是美國學(xué)者薩特提出的一種決策分析方法，目前，在國內(nèi)外有著廣泛的運(yùn)用。本文通過對層次分析法基本原理的介紹，旨在為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，全面評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提供一種有效的方法。
一、層次分析法及其特點(diǎn)
（一）評價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)
（二）評價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定
1．建立層次結(jié)構(gòu)模型。
2．構(gòu)造判斷矩陣。
3．層次單排序和一致性檢驗(yàn)。層次單排序就是根據(jù)判斷矩陣來計(jì)算下層要素相對于上層某個(gè)要素的相對重要性，即相對權(quán)重，用W表示。本文計(jì)算W采用方根法。計(jì)算過程如下：
首先計(jì)算判斷矩陣A每行元素的乘積Mi；然后計(jì)算Mi的n次方根；最后對做正規(guī)化處理，所得到的W即為下層所有要素對上一層的某個(gè)要素相對重要性。
判斷矩陣是根據(jù)人的主觀判斷得到的，因此需要評價(jià)一下判斷矩陣的可靠性，即進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。一致性檢驗(yàn)就是計(jì)算隨機(jī)一致性指標(biāo)CR。一般認(rèn)為，當(dāng)CR＜0.1時(shí)，判斷矩陣通過一致性檢驗(yàn)，否則需要對判斷矩陣進(jìn)行調(diào)整，直至通過一次性檢驗(yàn)。
4．層次總排序。層次總排序是利用層次單排序的結(jié)果，計(jì)算同一層次所有要素對于最高層要素的優(yōu)先順序。層次總排序是自上而下逐層進(jìn)行排序的。指標(biāo)權(quán)重的大小，反映了指標(biāo)對財(cái)務(wù)狀況的影響程度。
（三）財(cái)務(wù)分析模型
層次總排序以后，我們可以根據(jù)每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重和指標(biāo)的實(shí)際值來計(jì)算企業(yè)的綜合指標(biāo)值，通過這個(gè)值，就可以對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。
二、層次分析法的應(yīng)用
下面，以A公司為例進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。A公司最近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
根據(jù)A公司的實(shí)際情況，構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型為：第一層（目標(biāo)層）是企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況（A）；第二層（準(zhǔn)則層）為償債能力（B1）、營運(yùn)能力（B2）、盈利能力（B3）和發(fā)展能力（B4）；第三層（具體指標(biāo)層）有流動比率(C1)、速動比率(C2)、資產(chǎn)負(fù)債率(C3)、存貨周轉(zhuǎn)率(D1)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(D2)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(D3)、資產(chǎn)報(bào)酬率(E1)、股東權(quán)益報(bào)酬率(E2)、銷售凈利率(E3)、銷售增長率(F1)、資產(chǎn)增長率(F2)和利潤增長率(F3)。
根據(jù)本模型可構(gòu)造5個(gè)判斷矩陣，具體如上所示。
準(zhǔn)則層指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算結(jié)果及一致性檢驗(yàn)的結(jié)果是：
